Kam až vzroste cena zlata?

Cena zlata se od počátku roku 2015 veze na růstové vlně. Dnes se již obchoduje u hladiny 1300 USD a jeho letošní výkonnost se rázem přibližuje 10 %. Děje se tak přestože dolar posiluje, resp. hlavní měnový pár euro k dolaru se od počátku roku posunul negativně o více než 4 % (po již loňských 12 % ztrátách eura).   

Faktory jsou zřejmé (podrobněji o nich zde). V posledních týdnech se každopádně dále zvýšilo očekávání QE tentokrát ze strany ECB, o kterém se rozhodne zítra (22.1.) na pravidelném zasedání centrální banky.

Spekulace na tento krok hýbou poslední dobou nejen s forexem, akciovými ale i dluhopisovými trhy. Ceny státních dluhopisů řady evropských zemí vzrostly na historická maxima, resp. jejich výnosy úměrně tomu na historická minima. V řadě případů, vzhledem k záporným výnosům, investoři za uložení peněz musí dokonce vlastně platit. Díky již dřívějším krokům ECB, jako především TLTRO, finanční trhy mají k dispozici přemíru prostředků. Například akcie v Německu jsou na historických maximech, obdobně jako zmiňované dluhopisy, „bezpečné“ Švýcarsko vzalo minulý týden za své a logicky se tak dále zvýšil zájem o zlato.     

Suma sumárum čtvrteční odpolední dění bude ve všech segmentech finančních trhů nejspíše hodně divoké.

Co může udělat zmiňované zlato?

Podívejme se na vývoj z hlediska techniky. Cena zlata se již na konci předminulého týdne dostala na spotovém trhu z klesajícího trendu (žlutá přímka, graf zde), který se dle BHS technicky na zlatu vytvořil v posledním půl roce. Jako zastávku směrem výše šlo spatřovat technicky hladinu 1240 USD, resp. 200denní cenový průměr (na cca 1253 USD). Tento významný technický indikátor však vzal minulý čtvrtek bez problémů za své, což ovlivnilo v ten den známé rozhodnutí švýcarské SNB.

Zlato se pak jen z kraje tohoto týdne krátce zastavilo u další technické úrovně, kterou spatřujeme na 1280 USD (zelená přímka). Přibližujeme se tak nyní již horní hranici růstového trendu (vyznačen modře), který se na zlatu dle BHS začíná vytvářet. Že by cena zlata mohla mít v těchto dnech nejrůstovější vlnu již za sebou, a zasloužila si oddych, indikuje navíc i vysoký údaj indikátoru RSI(14) již u hodnoty 75.  

Vývoj ceny zlata včetně zmiňovaných technických hranic k dispozici zde.

Směrem výše jinak spatřujeme jako další výraznou technickou hranici 1330 USD, resp. 1345 USD. Že by zlato mohlo těchto úrovní v následujících měsících docílit, není nereálné. Pro otevírání nových pozic by však měl přijít výhodnější čas na některých ze zmiňovaných nižších technických hranic. Zajímavější se z dnešního pohledu zdá jako první zmiňovaný 200denní cenový průměr.

Participovat na vývoji zlata lze nejen prostřednictvím fyzického nákupu (viz. www.investice.cz), různých druhů futures kontraktů, které lze rovněž prostřednictvím BHS obchodovat, ale také například formou ETF.

Závěrem lze obecně říci, že nákupy na finančních trzích jsou poslední dny výrazně živeny zmiňovanými spekulacemi na kroky ECB na podporu ekonomik eurozóny. Pokud nedojde k oznámení prorůstových výrazných kroků, které trhy nečekají, jednoduše situace může vyústit v realizaci zisků v duchu přísloví „kupuj spekulace/očekávání, prodávej fakta“.

J. Zendulka