Cena zlata roste s nervozitou na trzích. Rally na obzoru?

Na vlně letošních akciových výprodejů se cena zlata vyšplhala do míst dlouho nevídaných. Minulý týden pokořila hranici 1 260 dolarů za trojskou unci a následně se ustálila na hodnotě přes 1 200 USD/oz. Od začátku roku si tak žlutý kov připsal zhruba 17% zhodnocení a stává se jedním z nejvýnosnějších aktiv.

Cena zlata se pochopitelně nesla na vlně negativního sentimentu, kdy investoři přemisťují své peníze do bezpečnějších aktiv (tzv. safehavens). Napomohly mu také komentáře a oznámení mnohých centrálních bankéřů (např. J. Yellen), způsobující zmatky na trzích a náhlé změny v očekáváních.

Čtěte také: Zlato – Bezpečný přístav nebo nebezpečná spekulace?

Stačí několikeré snížení úrokových sazeb (naposledy švédská Riksbankna -0,5 %) a zlato které nenese žádný výnos, získává (další) výhodu. Jako poslední lze zmínit historicky velmi nízkou cenu komodit (Bloombergcommodity index na nejnižší hodnotě za více než 15 let).

Je cena zlata poháněna výše strachem?

Za posledních pět let se stala zlatá rally v prvních měsících roku téměř pravidlem a ani letošek není výjimkou. Lze tento růst objasnit poptávkou po zlatě?

Poslední zpráva World gold council naznačuje, že poptávka roste nejvíce ze stran investorů (např. ETF) a centrálních bank, tedy nejvíce pomíjivých zdrojů. Naopak ve šperkařském průmyslu zodpovědném za 60 % světového odběru (vévodí tradičně Čína a Indie) se spíše nedařilo a zájem poklesl.

Na oslavy je ještě brzy

Do budoucna bude stěžejní stav poptávky ze strany investorů a centrálních bank. Jak dlouho vydrží nejistota na trzích, tak dlouho lze očekávat, že cena zlata poroste.

Naopak poptávka ze strany výrobců šperků velmi pravděpodobně dále poklesne, jelikož oboru tradičně vévodí rozvíjející se trhy, které letos rozhodně nebudou mít na růžích ustláno.

Autor: Filip Tvrdek, Sven Subotič | aurainvest.cz 

Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.