Tři akcie pro milovníky zlata

Autor: Patria (Patria Finance)
18.10.2016 17:43:51


V minulém týdnu jsme se dívali na možné akciové kandidáty pro milovníky stříbra, věnujme nyní prostor i těm, kteří věří v zářnou budoucnost zlata. Investor Reuben Gregg Brewer na stránkách Fools.com doporučuje tři „zlatéakcie, i když první z nich není typickou akcií, protože jde o zlatý ETF SPDR Gold Trust. Jeho výhoda by měla spočívat v tom, že skutečně vlastní zlato (ovšem poplatky také dosahují 0,4 % ročně).

V souvislosti s touto investicí můžeme dlouze debatovat o tom, zda je lepší vlastnit zlato nepřímo, či zlato fyzické. Podle mne je fyzické držení zlata dáno pevnou vírou v to, že přijde úplný kolaps systému a návrat do středověku. Pokud investor spíše sází na hypersupermegainflační kartu (jen podotýkám, že já nesázím ani na jednu), stačí mu finanční nástroje odvozené od trhu se zlatem. Výše uvedený ETF pak představuje určitý kompromis mezi oběma možnostmi, ovšem nejsem si jist, zda právě zde by nám mělo o kompromis jít.

Royal Gold a Barrick Gold

Druhým tipem je společnost Royal Gold, která nevlastní doly, ale poskytuje finance na jejich rozvoj. Za ně se jí dostává práva kupovat vytěžené zlato za tržní ceny upravené o předem stanovený diskont. Jde tedy o akcii, která dává investorům „zapáčeně“ vydělat na případném růstu ceny zlata, ovšem nevystavuje je riziku spojenému s provozování dolů.

Třetím tipem je tradiční těžební společnost Barrick Gold. Jde o jednu z největších v celém odvětví a investorům i ona nabízí „zapáčenou“ investici do zlata. Cena podobných akcií totiž na změny ceny zlata reaguje s větší citlivostí, protože náklady jsou v kratším období v podstatě fixní. Barrick prováděl během předchozí zlaté horečky poměrně agresivní investice a těší se relativně nízkým těžebním nákladům. V současné době tak má velký prostor pro tvorbu zisků, protože jeho průměrné náklady se nachází znatelně pod cenou zlata na trhu.

Chování akcie společností Barrick a Royal Gold ukazuje graf. V roce 2016 přišel se zlatou rally růst těchto dvou titulů, více z něj těžila druhá jmenovaná firma. Následná korekce se pak nevyhnula ani těmto akciím:


Zdroj: Financial Times

Jak jsou na tom zmíněné dvě firmy ohledně schopnosti generovat o rozdávat hotovost? Barrick do roku 2015 investoval znatelně více, než vydělal, ovšem v roce 2015 už jeho provozní tok hotovosti dosáhl 2,7 miliardy dolarů, zatímco investice klesly na 1,7 miliardy dolarů. Firma navíc prodala část aktiv a díky tomu výrazně snížila své dluhy a akcionářům vyplatila dividendu (ovšem nižší, než v předchozích letech).

Měřeno poměrem čistého dluhu k EBITDA je společnost značně předlužena, ovšem její cash flow je na tom lépe než zisky a situace tedy není tak zlá, jak se na první pohled zdá. Pokud trh se zlatem nebude opět slábnout, měla by firma určitě dál posilovat svou rozvahu a těžit ze zmíněných investic a nižších nákladů, což by pro akcionáře měla být optimistická kombinace.

Royal Gold má volný tok hotovosti značně proměnlivý, protože její investice se mění z minimálních částek na obrovské a zase zpět podle toho, jak v daný rok financuje rozvoj dolů jiných firem. V „neinvestičních“ letech pak její provozní tok hotovosti znatelně převyšuje investice i doposud vyplácené dividendy.

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře!

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
28.03.2024 11:32 1 unce 2 205,21 USD
28.03.2024 11:26 1 unce 2 205,36 USD
28.03.2024 11:20 1 unce 2 199,97 USD
28.03.2024 11:12 1 unce 2 198,30 USD
28.03.2024 11:06 1 unce 2 198,25 USD
28.03.2024 10:58 1 unce 2 196,91 USD
28.03.2024 10:52 1 unce 2 197,52 USD
28.03.2024 10:44 1 unce 2 196,24 USD
28.03.2024 10:36 1 unce 2 195,54 USD
28.03.2024 10:30 1 unce 2 196,12 USD

Další kurzy

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.