Zlato? K Vánocům určitě, ale s investicemi opatrně

Podle informací webu Zlato.cz letos Češi investují o desítky procent více do zlata než loni a koncem roku tento odskok ještě narůstá. Důvodem podle obchodníků s investičním zlatem nejsou vánoce, jako spíše vývoj hodnoty tohoto kovu a především očekávání, že jeho cena dále poroste. Dá se však opravdu spoléhat na další růst hodnoty zlata?

Pojďme se nejprve podívat na jeden klíčový globální faktor jeho hodnoty – americký dolar. Podle očekávání Fed minulý týden zvedl úrokové sazby o 25 bazických bodů do pásma 0,50 - 0,75 %. Členové FOMC (The Federal Open Market Committee při centrální bance) však zvýšili také projekci úrokových sazeb na příští rok. Očekávají tak až troje další navyšování sazeb v roce 2017 – připomeňme si, že v září byla očekávání pouze dvojího navyšování sazeb v příštím roce. Inflační očekávání podle americké centrální banky výrazně vzrostla, což podporuje i růst na trhu práce solidním tempem.

Americký dolar po těchto zprávách prudce vzrostl vůči všem ostatním měnám a dolarový index se posunul nad úroveň 102,00, tedy na nová čtrnáctiletá maxima zelené bankovky. To automaticky znamenalo ztráty pro drahé kovy, zlato i stříbro se propadlo. Zlato šlo až pod úroveň 1 130 dolarů za unci a stříbro se obchodovalo kolem 16 dolarů za unci. Až příliš jestřábí slovník Fedu byl pro trh překvapením, a reakce proto byla silná.

Jak je vidět z grafu, zlato se po "jestřábím" rozhodnutí Fedu propadlo od 3 % a kleslo z úrovně 1,160 až k 1,120 USD za unci. Propad prohloubil i silný dolar, nicméně část ztrát už zlato dokázalo vymazat. 

Zlato už téměř vymazalo všechny letošní zisky. Začínalo kolem úrovně 1 060 USD/unce. Nejistota spojená s brexitem, prezidentskými volbami v USA, mírně slabší americký dolar, stejně jako silná poptávka po zlatě za tehdy nižší ceny pomohly kovu vzrůst až na úroveň 1 375 USD, které dosáhlo v červenci roku 2016. Jednalo se tak o 30% zhodnocení této komodity jen za šest měsíců, tedy o velmi slušný růst. Aktuálně se však kov obchoduje v zisku jen kolem 5 % a není vyloučené pokračování v poklesu.

Zlato by mohlo v roce 2017 získat podporu kvůli rostoucí inflaci, stejně jako v důsledku politických problémů v eurozóně, kde se budou konat volby v několika významných státech. Dále cenu ovlivní sentiment na trhu, který zůstává pozitivní, ovšem svou roli sehraje také další vývoj hodnoty amerického dolaru. Jeho další růst na nová maxima bude zlato při stávající ceně činit pro dolarové investory méně atraktivní. Poptávka po hmotném zlatě by však díky nízkým cenám měla zůstat silná, ačkoli pravděpodobně stejně nebude stačit k dlouhodobému růstovému trendu hodnoty tohoto kovu.

Odpověď na otázku, zda nyní investovat do zlata – ať už v korunách, eurech nebo dolarech – zůstává tedy velmi nejednoznačná.

Ing. Peter Bukov

Vystudoval podnikové finance na Ekonomické univerzitě v Bratislavě. Na finančních trzích působí od roku 2008 a obchodování se věnuje od roku 2011. Působil ve společnosti CAPITAL MARKETS jako dealer a člen investičního výboru, později přešel do společnosti WBPOnline, kde pracoval na pozici analytika forexových trhů. Od roku 2013 se věnuje i vlastní firmě FTDigital, která se soustředí jak na programování algoritmů pro obchodování, tak na poskytování tržních analýz a článků. V roce 2016 začal působit ve společnosti TopForex jako hlavní analytik.

TopForex

TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.

TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.