Zlato: Na cestě k nejlepšímu kvartálu za poslední rok

Končící čtvrtletí by pro zlato mohlo být nejlepší za poslední rok. Na spotovém trhu se žlutý kov naposledy obchodoval kolem 1 245 dolarů za unci, což oproti předešlému závěru znamená zhruba čtvrtprocentní nárůst. Od začátku roku ale drahý kov přidává zatím zhruba 8,2 procenta. Návrat do zeleného by tak mohl slavit po dvou kvartálech ve ztrátě, přičemž poslední tři měsíce by pro něj mohly být nejlepší od stejného období před rokem. Pro srovnání, globální akciové trhy jsou letos zatím vyšší o zhruba 6 procent.

Investoři se při obchodování se zlatem dívají na politickou nejistotu ve světě a na to, jak rychle bude Fed postupovat letos se zvyšováním úrokových sazeb.

Americká centrální banka v polovině března nepřekvapila, když potvrdila svou důvěru v růst a kondici americké ekonomiky a podruhé za tři měsíce zvýšila úrokové sazby. Klíčové pásmo úrokových sazeb posunuli centrální bankéři o čtvrt procenta výše na 0,75 až 1,00 procenta. Vyšší úrokové sazby se obecně nepovažují za něco, co by zlatu zrovna nahrávalo. Obvykle to totiž znamená silnější dolar, kvůli kterému zlato a další komodity obchodované v této měně ztrácí na přitažlivosti z pohledu držitelů jiných měn.

Z Fedu v poslední době navíc přišlo několik jestřábích komentářů, které naznačovaly možnou nutnost zvyšovat sazby rychleji. To ale jenom potvrzuje rychlejší inflaci, což je pro zlato pozitivní, uvedl Gnanasekar Thiagarajan z Commtrendz Risk Management Services.

Další věcí, kterou trhy sledují, je americký prezident Donald Trump a to, v jakém rozsahu, respektive jak rychle se mu podaří zrealizovat předvolební sliby. Dluhopisové výnosy klesly a dolar zakolísal napříč trhem, když se Trumpově administrativě na konci minulého týdne nepodařilo prosadit slibovanou zdravotnickou reformu. Pro zlato, které nenese žádný výnos, je ovšem slabší dolar dobrá zpráva.

Cesta, kterou se zlato bude ubírat, bude záviset na „síle amerického dolaru, nebo její absenci, a na některých Trumpových iniciativách,“ řekl Bloombergu hlavní ekonom společnosti AME Group Mark Pervan.

Úspěšný kvartál mají za sebou i další kovy. Investoři hledají investice, které dokážou držet krok s rychlejší inflací. U komodit, jako je měď, navíc hrozí slabší dodávky na trhy. Palladium od ledna zatím zdražilo o 17 procent, hliník o 16 procent a stříbro o 13 procent. Index šesti hlavních kovů London Metal Exchange Index (LMEX) poskočil od začátku roku o 9,2 procenta. Loni byly kovy jednou z nejlepších investic a letos to zatím vypadá podobně, podotýká Bloomberg.

Zdroje: BBG, Patria.cz