Zlato je mrtvá investice a mrtvou zůstane

Autor: Research (Investicniweb.cz)
15.02.2015 18:39:26

Věděli jste, že slavní investoři a miliardáři předpovídají ekonomický kolaps? Věděli jste, že Fed tiskne tolik peněz, že si za milion dolarů zanedlouho pořídíte třeba jedno akvárium? A víte, že zlato je jedinou reálnou formou peněz? Pokud ano, posloucháte lidi, kteří prodávají zlato. Ale jak to se zlatem je ve skutečnosti?

Ve skutečnosti je zlato špatným zajištěním proti inflaci a v posledních třech letech i špatnou investicí. Je však pravda, že zlato je nyní levné (nebo alespoň levnější, než bývalo). A stejně tak je to s akciemi firem, které zlato těží. Proto je dobré zamyslet se nad tím, zda a proč má smysl do zlata investovat.

Lidé zlato milují, zlaté mince jsou přece tak krásné. Zlato nereaguje s většinou chemikálií, je trvanlivé. A také je vzácné. Všechno zlato na světě by zaplnilo jeden fotbalový stadion. Díky tomu, že malý kousek má vysokou hodnotu, je lehké ho přepravovat (pokud tedy zrovna nepotřebujete přenést miliardu dolarů).

Zlato má pověst skvělého zajištění proti inflaci. Ale pozor, v praxi to moc neplatí. V USA stouply od roku 1980 spotřebitelské ceny o 209 %, cena zlata však jen o 129 %. Ve skutečnosti cena zlata koreluje s inflací jen mírně. Od roku 1980 do roku 1999 vzrostla cena zlata o 50 % na 225 USD za unci, spotřebitelské ceny se zvýšily o 117 %. A potom v období nevalné inflace od roku 1999 do roku 2011 posílilo zlato až na 1 896 USD za unci.  

"Zlatu se daří, když Wall Street očekává inflaci, nikoli když inflace skutečně roste. Tento vztah se ale těžko měří," říká Dan Denbow, manažer fondu USAA Precious Metals and Minerals.

Zlatu se také vždy daří, když americký dolar oslabuje k dalším měnám. Navzdory všem, kteří nenávidí Fed a jeho politiku, vrostla v posledních měsících výrazně hodnota amerického dolaru vůči hlavním měnám, což srazilo cenu zlata pod 1 200 USD za unci.

Propad ceny zlata logicky srazil i ceny akcií jeho těžařů. Tak věci fungují, ceny akcií těžařů přitom klesají i rostou více než zlato. Představte si, že těžař má náklady na vytěžení jedné unce zlata 1 000 USD. Když prodá zlato za 1 500 USD za unci, má společnost hrubý zisk 500 USD. Když zlato oslabí na 1 200 USD za unci, má investor ztrátu 20 %, ale tato těžařská společnost vydělá místo 500 USD jen 200 USD, což je 60% pokles zisku.

Těžaři zlata mají další problém. V době růstu ceny zlata zvýšili produkci. To by ještě samo o sobě nemuselo být špatné, jenže oni otevírali doly s méně dostupným zlatem, a tedy vyššími náklady na těžbu. ETF zlatých firem MSCI Gold Miners klesl loni o 52 %, letos ztratil dalších 21 %.

Proč zlato ztrácí lesk
Proč zlato ztrácí lesk

Zlato je zajištění proti proinflační politice centrálních bank. Ty dělají všechno pro to, aby růst inflace podpořily. Proč tedy cena zlata stále klesá?  

Výhled

Chris Mancini, analytik z fondu Gabelli Gold, který je letos nejlepším zlatým fondem, radí dívat se na americký dolar. "Dolar je překoupený, euro a jen jsou zase přeprodané," říká. Jenže na druhou stranu, dolar může ještě posilovat, zvlášť když Fed začne utahovat měnovou politiku a ECB a Bank of Japan ji budou uvolňovat.

I když ale cena zlata zůstane stabilní, nepřinese to těžařským firmám nic moc dobrého. Mnoho z nich zavírá neekonomické provozy. "Všechny firmy, s kterými jsem mluvil, snižují náklady," říká Mancini. Na druhou stranu, těmto firmám hraje do karet levná ropa. Až 40 % jejich nákladů se totiž váže k cenám ropy. Dan Denbow si myslí, že při ceně zlata kolem 1 300 USD a současných cenách ropy bude odvětví velmi ziskové, při ceně zlata 1 200 USD budou muset firmy více "pracovat", ale stále budou ziskové.

Nejhorším scénářem pro investici spojenou se zlatem je samozřejmě další propad jeho ceny. Podle Denbowa by cena 1 000 USD za unci dostala těžařské firmy do velkých problémů, cena 800 USD za unci by byla likvidační.

Pokud jste ohledně zlata optimističtí, Případně chcete pojištění proti tomu, že všechno ve světě půjde "do háje", zlato nakupujte, nejlépe ve fyzické podobě. (Pokud půjde všechno do háje, nebude jisté ani to, zda dokážete investici do papírového virtuálního zlata převést na peníze).

Mějte však na paměti, že být optimistický ohledně zlata znamená být pesimistický ohledně všeho ostatního. Lidé, kteří doporučovali zlato na úkor jiných investic, se v minulosti spíše mýlili, než měli pravdu. Vítězové nebyli ti, kteří předpovídali konec světa, ale ti, co vsadili na světový růst. Pamatujte, zlato od roku 1980 zhodnotilo o 129 %, americký akciový index za stejnou dobu posílil o 4 787 %.

 Co čekat od zlata v roce 2015?

Co čekat od zlata v roce 2015?  

Češi každý měsíc investují jen do fyzického zlata přibližně sto milionů korun. V posledních letech se tomuto bezpečnému přístavu ale moc nedařilo. Proč? A co čekat od tohoto kovu v letošním roce? Nejen na to se ptal Petr Novotný v pořadu Investice ZET Ľuboše Mokráše, analytika z České spořitelny, a Romana Pilíška, ředitele společnosti ZLATÉ REZERVY.  


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Zlato je mrtvá investice a mrtvou zůstane (5)

Diskuze a názory
17.02. 01:44  Není nad dobře zvolenou statistiku (Aleš z venkova)
16.02. 15:37  souhlasím (Vašek)
16.02. 09:30  Blouznění samosvaných odborníků (Popravčí ekonomů)
15.02. 21:09  Zlato je mrtvá investice (kognice)

Označení stránky: Stribrozlato

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
16.08.2018 08:13 1 unce 1 183,10 USD
16.08.2018 07:42 1 unce 1 184,60 USD
16.08.2018 07:12 1 unce 1 181,50 USD
15.08.2018 21:39 1 unce 1 181,10 USD
15.08.2018 21:11 1 unce 1 183,70 USD
15.08.2018 20:42 1 unce 1 184,70 USD
15.08.2018 20:16 1 unce 1 184,80 USD
15.08.2018 19:45 1 unce 1 185,30 USD
15.08.2018 19:43 1 unce 1 185,30 USD
15.08.2018 19:10 1 unce 1 183,90 USD

Další kurzy


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů