Jak výše dluhu ovlivňuje zlato

15/07/2015/ Zlaťáky.cz - Při investování do zlata napadla určitě každého otázka: kolik se tohoto drahého kovu za celou dobu existence světa vlastně vytěžilo? Existují různé odhady, např. analytická společnost GFMS (Gold Fields Mineral Services) předpokládá, že celkové množství vytěženého zlata je přibližně 183.600 tun nebo také 5.900.000.000 OZ (trojských uncí). Pokud bychom toto číslo vynásobili aktuální cenou zlata v dolarech, dosáhli bychom ohromné sumy. Nicméně i toto velké číslo představuje jen malou část ve srovnání s celkovým globálním dluhem, kterým je náš svět a společnost zatížena.

Podle vedoucí poradenské firmy McKinsey & Company dnes svět sedí pod “horou” dluhů v hodnotě nepředstavitelných 200 bilionů dolarů. Je to více než dvojnásobek celosvětového HDP, který v současné době činí přibližně 75 bilionů dolarů. Pokud by se tato částka měla rozdělit rovným dílem na každého muže, ženu a dítě, kteří na světě žijí, dlužil by každý kolem 28.000 dolarů. Ještě překvapivější je fakt, že pokud by zlato mělo pokrýt globální dluh na 100 %, bylo by oceněno na cca 33.900 dolarů za unci.

Kde se takový dluh vůbec vzal a jak je možné, že mohl narůst do tak velkých rozměrů? Pokusme se najít příčinu. Po tisíce let v nesčetných kulturách po celém světě bylo zlato uznáváno jako výjimečná zásoba a uchovatel hodnoty a také přijímáno ve všech formách transakcí. Nový archeologický objev ve skutečnosti ukazuje, že tento drahý kov byl obchodován na britských ostrovech již v roce 2.500 před Kristem, tedy celé tisíciletí předtím, než byly raženy první mince na území dnešního Turecka.

Až do dvacátého století využívala většina národů tzv. zlatý standard (je to způsob vyjádření hodnoty měny v měnovém systému, kde standardním ekonomickým měřítkem je zlato. Zlatý standard je chápán jako princip krytí vydávané měny). Stejně jako hudba je tvořena různým stylem a tonalitou, také zlatý standard historicky poskytuje dlouhodobou stabilitu a inflační kontrolu. V historii se pokoušelo mnoho finančníků a centrálních bankéřů experimentovat s Fiat měnovým systémem (měna s nuceným oběhem, tedy takové peníze, jejichž hodnota je stanovena zákonem). Tato rozhodnutí vedla často k nerovnováze mezi hlavní měnovou a fiskální politikou a nakonec také k velkým ekonomickým problémům.

Z historie můžeme např. jmenovat skotského ekonoma Johna Lawa, který za regentství ve Francii hrál významnou roli ve finančnictví. Ten přesvědčil v 18. století regenta Filipa II. Orleánského a Regentskou radu o výhodách papírových peněz krytým stříbrem. Tento požadavek mu byl schválen a povolili mu je tisknout. Později došlo k tomu, že tyto tištěné bankovky nebyly kryty slíbeným množstvím stříbra a tím došlo ve Francii k velké inflaci s jejími obvyklými následky, což poté vedlo ke krachu tohoto systému. Díky “systému Johna Lawa” se Francii, zejména její vládě významně snížil státní dluh, neboť byl (zjednodušeně řečeno) zaplacen inflačními penězi. Následkem toho bylo zchudnutí velkého počtu obyvatelstva, nedůvěra k papírovým penězům a první krok, který vedl k revoluci.

Dá se tedy říct, že zlatý standard omezuje množství dluhu, který může být vytvářen. Před 40 lety kdy v USA probíhal přechod na Fiat měnový systém. V této době činil dluh federální vlády 399 miliard dolarů. Od té doby došlo k obrovskému nárustu o 4.411% na neuvěřitelných 18 bilionů dolarů, což je více než dvojnásobek hodnoty, která je ve veškerém zlatě na světě. Takto masivní zadlužení může být dosaženo, pouze ve Fiat měnovém systému, kde peníze jsou prakticky neomezeny a nezajištěny ničím hmotným. Jak to tedy vypadá dnes se stavem zásob ve zlatě. USA v současné době drží “jen” 8.133,5 tun zlata ve svých rezervách. Ve srovnání s rokem 1950 je to pokles o více než 20.000 tun. V poslední době jsme si mohli všimnout několika centrálních bank, které repatriovaly více svých zlatých rezerv ze zahraničí zpátky do země. Nejvíce to bylo patrné v Německu, Rakousku, Francii, Švýcarsku a dalších. Texas, jeden ze států USA již vytváří svou vlastní zlatou rezervu i když řízenou státem. Skutečnost, že centrální banky stále drží kov, má co do činění s “tradicí”. Je pravděpodobné, že zlato nemůže udržet krok s úrovní zadlužení a cena zlata by tedy mohla časem velmi narůst. Nová zpráva Bank of America Merrill Lynch ukazuje dno drahých kovů mezi polovinou června a polovinou července, poté došlo k opětovnému odrazu vzhůru. Potvrzují to také fakta, kdy cena zlata historicky následovala sezónní trendy po 5ti, 15ti a 30ti letých obdobích. Je to také vidět na nízké úrovni na přelomu června a července a poté vzrůst v očekávání na slavnost Diwali (pět dní trvající slavnost, kterou slaví zejména Hinduisté, Sikhové a Džainisté) a svatební sezóny.

Hlavní ekonomické události tohoto týdne, které mohou ovlivnit komoditní kovy:

Predikce na tento týden:

Zlato se začátkem týdne obchoduje kolem 1.163 dolarů. Býci nejsou dostatečně silní, aby překonali důležitý krátkodobý odpor na 1.175 dolarů. Hranice 1.145 dolarů, která byla minulý týden, bude znamenat velký prodejní signál. Předpokládá se další pokles a možnosti atakování hranice 1.130 dolarů a stěhování se až k hranici 1.110 dolarů. Zlato vytvořilo potenciální dvojité dno kolem 1.145 dolarů. Okamžitá hranice podpory je vidět na 1.145 dolarů, zatímco hranice odporu je 1.175 dolarů.

Přejeme Vám hodně úspěchů!

Jan Žák

je členem představenstva společnosti Zlaťáky.cz, která je jedním z největších prodejců na trhu s drahými kovy a numismatikou v České republice. Na svém kontě má řadu publikací v odborných ekonomických časopisech. Investice a numismatika byla jeho vášeň již od mladých let. Po studiích se začal aktivně věnovat podnikání a investicím. Ke sběratelství a numismatice získal vztah díky dědečkovi, který byl vášnivým sběratelem mincí a umění

Zlaťáky.cz

Jedna z nejvýznamnějších společností na trhu nabízí nejlepší ceny investičního zlata a stříbra od renomovaných světových výrobců Argor Heraeus SA, PAMP, Perth Mint, Münze Österreich. Disponujeme též nejširší nabídkou numizmatiky v rámci Evropy! Důvěřujte tradici – jsme s Vámi už 8 let. Více informací na www.zlataky.cz