Zlato nebo stříbro? Odpověď zní měď!

Autor: Research (Česká spořitelna)
21.02.2017 09:40:26

Rok 2016 byl pro zlato jedním z těch úspěšnějších. Nebo tomu tak alespoň bylo do té doby, než se stal Donald Trump americkým prezidentem. Investoři se pak nechali strhnout vlnou povolební eufórie (založené na ne zcela racionálních očekáváních až příliš světlých zítřků) a žlutý kov zažil poměrně nepříjemnou korekci směrem dolů. Dnes už ale stačili trošku vystřízlivět a s pomocí nového čínského roku (oživení neinvestiční poptávky) začalo zlato opět šlphat nahoru. Podobně tomu tak bylo v případě stříbra. To ale přece jen není tak lehce ovlivnitelné investičním sentimentem (v poptávce po něm hraje větší roli jeho průmyslové využití: fotovoltaika - výroba solárních panelů - a chemický průmysl - produkce ethylenoxidu), a povolební propad proto nebyl tak dramatický. V meziročním srovnání si dnes zlato stojí přibližně stejně. Stříbro pak připsalo něco přes 15%.   

1 Jedná se o srovnání ke stejnému datu (20. února) loňského roku. Pokud bychom srovnávací základnu vrátili na úplný začátek roku 2016, tak by si zlato polepšilo o 15% a stříbro o solidních 30% (jedná se o přibližné hodnoty).    

V posledních měsících se ale opět začíná dostávat na scénu jejich „chudší“ bříbuzný - měď. Tento kov, který je díky svému primárnímu využití ve výrobě a stavebnictví vysoce procyklický, těží ze zlepšujícího se stavu globálního hospodářství. Poprvé od roku 2012 si tak připisuje kladný meziroční růst. A to rovnou přes 30%, přičemž se očekává, že poroste i nadále.
 

To je dáno hned několika faktory. Za prvé, kdykoliv se jedná o komodity, tak je dobré se zaměřit na Čínu a dění okolo ní. Ve většině případů totiž bývá hlavní podezřelou. A v otázce cen mědi zcela oprávněně. Její poptávka po tomto kovu totiž tvoří přes 40% z celosvětové poptávky. Díky tomu, že se Číně loni podařilo stabilizovat (alespoň dočasně) svůj ekonomický růst někde mezi 6,5 až 7 %, tak se obnovil i její apetit po mědi.

Další „vinicí“ se pak nacházejí na straně nabídky. V reakci na klesající ceny pozastavila společnost Glencore PLC (největší světový obchodník s komoditami) koncem roku 2015 svoji těžbu v Africe. Začátkem února 2017 pak okolnosti přinutily přerušit produkci i další velké hráče - Freeport McMoRan Inc. a BHP Billiton ltd. První jmenovaný provozuje indonéský důl Grasberg, kde díky exportním omezením a nedostatku skladovacích kapacit nemůže aktuálně probíhat těžba. BHP Billiton provozující největší měděný důl na světě (Escondida v Chile) musí řešit problémy odlišného rázu.2 Jeho pracovníci jsou totiž ve stávce.

Dle odhadů Goldman Sachs přitom tvoří výstup z těchto dvou dolů přibližně 9% z celosvětové důlní produkce. Jejich, byť pravděpodobně jen dočasné pozastavení, tak ještě více podpořilo vznikající převis poptávky nad nabídkou a tlačí na další růst cen mědi. Někteří anlytici proto letos cílují cenu až okolo 8000 USD/metrickou tunu. Přílišný optimismus ale opět brzdí již jednou zmiňovaný hříšník - Čína. Ta se totiž snaží změnit strukturu svého hospodářství a přejít na SIA model vyspělých ekonomik (služby>průmysl>zemědělství). Její reformy směřují k růstu založeném sofistikovanější výrobě (elektronice), technologiích a spotřebě. Tyto reformní snahy přitom časem nevyhnutelně povedou k odklonu od stávající exportně-investiční strategie, a tedy i k nižší poptávce po komoditách.


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Zlato nebo stříbro? Odpověď zní měď!

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Označení stránky: Stribrozlato

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
20.09.2018 21:53 1 unce 1 211,90 USD
20.09.2018 21:52 1 unce 1 211,90 USD
20.09.2018 21:11 1 unce 1 211,60 USD
20.09.2018 20:51 1 unce 1 211,00 USD
20.09.2018 20:48 1 unce 1 211,00 USD
20.09.2018 20:14 1 unce 1 210,00 USD
20.09.2018 20:08 1 unce 1 210,40 USD
20.09.2018 19:54 1 unce 1 210,10 USD
20.09.2018 19:50 1 unce 1 210,50 USD
20.09.2018 19:47 1 unce 1 210,50 USD

Další kurzy


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů