K čemu je vlastně dobré zlato?

Autor: Research (Investicniweb.cz)
20.09.2018 11:32:07

Zlato má své nejlepší období dávno za sebou a oproti vrcholu ze září 2011 je dnes levnější o 40 %. Akciový index S&P 500 je naproti tomu blízko svých historických maxim a od září 2011 posílil už o více než 150 %. K čemu je tedy to zlato dobré? Možná to mnohé překvapí, ale k diverzifikaci portfolia se stále hodí skvěle.

Po finanční krizi bylo zlato několik let jedním z nejvýnosnějších aktiv. Ale když se podíváme na jeho výkonnost bezprostředně po krizi, i žlutý kov ztrácel na konci října 30 %, takže to také nebyla žádná sláva, byť na tom zlato většinou bylo lépe než americké akcie (index S&P 500).

Přestože nyní zlato oproti akciím hodně ztrácí, a ani na začátku krize nebylo zrovna nejbezpečnějším přístavem, stále platí za velice dobrý nástroj dodatečné diverzifikace v tradičním portfoliu sestaveném z akcií a dluhopisů.

Na dalším grafu je znázorněn výnos z jednoho investovaného dolaru v portfoliu 60/40 (60 % index S&P 500, 40 % pětileté státní dluhopisy USA, rebalancováno na roční bázi) a v portfoliu 40/40/20 (40 % index S&P 500, 40 % pětileté státní dluhopisy USA, 20 % zlato, rebalancováno na roční bázi).

U obou portfolií je konečný výnos téměř stejný, ale portfolio, do kterého je zahrnuto i zlato, se vyznačuje výrazně menšími propady. Zejména to platí pro dva poslední medvědí trendy (po splasknutí technologické bubliny a po finanční krizi).

Z tabulky je patrné, že portfolio 40/40/20 má prakticky stejné výnosy (CAGR), ale nižší volatilitu (St Dev) a výrazně nižší maximální propady.

Zlato sice nemá některé pro investory podstatné fundamenty (výnosy, dividendy, cash flow a podobně), jakými disponují akcie, ale i u něj je prakticky nemožné předpokládat, jak se bude jeho cena, zejména v delším horizontu, pohybovat. Právě neexistence fundamentů z něj dělá skvělý nástroj diverzifikace ve vztahu k akciím a dluhopisům. Patrné je to i klouzavé 12měsíční korelace ceny zlata a hodnoty portfolia 60/40.

 

Nástroj, který má nízkou korelaci s vývojem cen akcií, je v obdobích poklesů cen akcií pro investora k nezaplacení. A když navíc v průběhu býčích trendů vysloveně nepropadá, je to ještě lepší. Takže i když je zlato jednou z nejnenáviděnějších tržních jmen posledních let, výnosy portfolia 40/40/20 dokazují, že se mnoho investorů v názoru na žlutý kov mýlí. Většina investorů se totiž jen těžko dokáže oprostit od sledování jednotlivých nástrojů. Zaměřit se na celkový výnos je vlastně jedna z nejtěžších věcí při správě portfolia. I proto je dnes zlato u investorů v takové nelibosti, jakkoli si to tak docela nezaslouží.

Další článek: Co pozitivního (také) přinesla poslední finanční krize

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

K čemu je vlastně dobré zlato? (1)

Diskuze a názory uživatelů na téma: K čemu je vlastně dobré zlato?
22.09. 21:30  zlato (bububu)

Označení stránky: Stribrozlato

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
11.12.2018 21:55 1 unce 1 248,10 USD
11.12.2018 21:51 1 unce 1 247,60 USD
11.12.2018 21:50 1 unce 1 247,70 USD
11.12.2018 21:47 1 unce 1 247,70 USD
11.12.2018 21:12 1 unce 1 247,70 USD
11.12.2018 20:51 1 unce 1 247,00 USD
11.12.2018 20:49 1 unce 1 246,90 USD
11.12.2018 20:15 1 unce 1 248,20 USD
11.12.2018 19:12 1 unce 1 249,00 USD
11.12.2018 18:53 1 unce 1 249,20 USD

Další kurzy


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies