Centrální banky mohou tisknout peníze, ale ne zlato

Autor: Lukáš Baloga (ProfitLevel)
23.04.2020 09:01:59, aktualizováno 26.04.2020 09:08:40

Zlato zaznamenalo výrazné růstové momentum poté, co obchodníci hledali útočiště ve zlatě, protože ceny ropy v posledních dnech výrazně klesaly. Poptávka po bezpečných přístavech i nadále pokračuje, čímž ropný kolaps tento poptávka po bezpečných přístavech zintenzivní.

V roce 2020 se cena ropy WTI snížila již o 67 % a ropa Brent klesla o 73 %. Státy produkující ropu, jejichž měna koreluje s cenou ropy, se budou pravděpodobně snažit být menší mírou závislé na vývoji ropy, diverzifikovat své devizové rezervy a získávat fyzické zlato stejně jako lidé v těchto zemích.


Z dlouhodobějšího hlediska se zlatu za posledních 15 měsíců výrazně dařilo. Od ledna 2019 zaznamenalo přibližně 12% růst ceny, než naznačuje graf 1. Zajímavější je však graf 2, který ukazuje výkonnost jednotlivých amerických finančních instrumentů. V meziročním časovém horizontu dokázali překonat výkonnost zlata pouze 30-leté americké státní dluhopisy, které dosáhly 16,9% růst a S & P index technologického sektoru.

Dalším faktorem, který je třeba u komodit zohlednit, je volatilita. I, kdy se volatilita zlata v současnosti zvýšila s turbulencemi na trhu, ve velké míře zaostávala za ostatními třídami aktiv, jako například akcie nebo ropa. Volatilita zlata v posledních dvou měsících víceméně korelovala jmény známými jako bezpečné měny: japonský jen nebo švýcarský frank. Pokud by tento trend v budoucnosti pokračoval, není na trhu bezpečnější komodity jako zlato.

Analytik Bank of America, Kyle Bass, porovnává současnost na trhu se zlatem s dubnem 2011. Těsně po snížení ratingu USA cena zlata explodovala na rekordní úroveň 1 900 dolarů. Podle jeho vyjádření je hlavním důvodem jeho dlouhodobého býčího pohledu na zlato to, že Fed nemůže tisknout zlato, na rozdíl od všech ostatních aktiv. Jeho teorie je podložena výrazným růstem státního dluhu většiny států a výhled poklesu HDP v 2Q20 meziročně o 30 %, což je nejstrmější kolaps v moderní historii.

Také hraniční užitečnost zlata se dlouhodobě nesnižuje. To znamená, že i přesto, že téměř všechno vytěžené zlato je stále v lidských rukou, trh i nadále absorbuje vytěžené unce zlata. Tento návrh je kontroverzní, protože teorie říká, že mezní užitečnost se s rostoucím množstvím snižuje. Z toho vyplývá, že i přes zvětšujícímu se objemu vytěženého zlata, poptávka po zlatě z dlouhodobějšího hlediska neklesá. Přestože se zlato využívá v jednotlivých průmyslech, tak poměr je výrazně menší k vytěženému zlatu.

Když centrální banky zvyšují své úvahy, aby brzdily propady hospodářství, bylo by možné efektivně socializovat množství rizik, čímž by se zvýšila atraktivita zlata. Na základě toho se cílová cena zlata podle Bank of America v 18měsíčním horizontu zvýšila z 2000 dolarů na 3000 dolarů za unci.

Současná pozitivní korelace akcií a zlata je možným znakem toho, že akciové trhy nemuseli dosáhnout ještě své zcela dna a trh se zlatem má ještě velký prostor pro růst. Spouštěčem by mohla být přetrvávající pandemie a s ní spojené možné prodloužení blokovacích omezení během několika příštích týdnů.

Lukáš Baloga

Finančním trhem se začal aktivně zabývat už na vysoké škole. Při studiu na Ekonomické univerzitě v Bratislavě pracoval více než rok na pozici junior analytik a následně na pozici člena investičního výboru. Aktivní sledování finančních trhů aplikuje na investování do různých finančních nástrojů. Na finančních trzích se věnuje zejména makroekonomickému dění a jeho aplikování na trhy.




Profit Level

ProfitLevel poskytuje klientům komplexní investiční služby po celém světě. Prostřednictvím profesionální platformy mají možnost obchodovat Forex, komodity, akcie a indexy. Nejčastěji využívají obchodování CFD kontraktů, které téměř dokonale kopírují cenu podkladového aktiva. Jednoduché a zároveň propracované rozhraní je vhodné pro každého, od začínajících obchodníků, až po ty pokročilé.

Více na https://profitlevel.com/.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Centrální banky mohou tisknout peníze, ale ne zlato (9)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Centrální banky mohou tisknout peníze, ale ne zlato
26.04. 16:06  objevný názor (totimužebytjedno)
24.04. 10:34  Měna (Alešpost)
23.04. 19:49  objevný názor (pave69)

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
25.05.2020 19:16 1 unce 1 727,77 USD
25.05.2020 19:10 1 unce 1 727,90 USD
25.05.2020 19:02 1 unce 1 728,51 USD
25.05.2020 18:54 1 unce 1 728,57 USD
25.05.2020 18:50 1 unce 1 728,83 USD
25.05.2020 18:42 1 unce 1 728,90 USD
25.05.2020 18:34 1 unce 1 729,53 USD
25.05.2020 18:28 1 unce 1 728,78 USD
25.05.2020 18:20 1 unce 1 728,47 USD
25.05.2020 18:14 1 unce 1 728,69 USD

Další kurzy


Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies