Rozbřesk: Zlato, jakožto globální anti-dolar, září díky koroně ještě více než předtím

Autor: Patria (Patria Finance)
11.08.2020 09:18:37

Zlato od finanční krize 2008 září. Korona-krize však žlutému kovu dodala daleko blyštivější lesk. Nehledě na aktuální korekci dolarová cena zlata letos stoupla o 32 %, v korunách pak nárůst činí téměř 30 %.

Za impozantními zisky zlata zcela jednoznačně hledejme reakci vlád a centrálních bank v čele Fedem na pandemickou situaci v ekonomice. Ve světle totálního (leč dočasného) zamrznutí se stavidla měnové a fiskální politiky zcela otevřela, a tak se historií prověřený vzácný kov, který byl ještě před několika desítky let používán jakožto rezervní měna, stává stále vzácnější. Investiční poptávku po zlatě přitom ženou vzhůru zejména obavy z toho, že americká centrální banka ve své připravované revizi strategie měnové politiky explicitně deklaruje dosažení v budoucnu vyšší (průměrné) inflace, což při záměru držet oficiální úrokové sazby dlouhodobě na nule povede k tomu, že (ex ante) reálné úrokové sazby budou ještě více záporné, než jsou dnes. A to samozřejmě činí americký dolar, který zůstává hlavní rezervní měnou světa (viz: https://tmsnrt.rs/31iQIom), stále méně atraktivní. Mezi papírovými měnami přitom stále není jednoznačný vyzyvatel, který by pozici dolaru jakožto hlavní rezervní a transakční měny globální ekonomiky aktuálně ohrožoval, a proto jsou zisky ostatních měn (proti dolaru) znatelně nižší než zlata. Pokud totiž vezmeme dva hlavní protikandidáty dolaru na pozici hlavní globální měny, tak institucionálně nedotažené euro na takovou pozici zatím zjevně nemá, přičemž ambiciózní čínský jüan s komunistickou stranou v zádech (jež může kdykoliv zrušit jeho směnitelnost) se na něco takového rovněž nehodí.

Zlato tedy chápejme jako jakýsi anti-dolar, jehož nákup může fungovat jako zajištění (globálních investorů) proti benevolenci americké centrální banky (a vlády) k budoucí inflaci. Ta v posledních desetiletích nebyla problémem a zjevně tomu tak nebude ani v příštích několika kvartálech. Pokud však Fed dlouhodobě setrvává u masivních nákupů vládních dluhopisů, které bude chrlit vysoce schodkový rozpočet americké federální vlády, a zároveň oficiální úrokové sazby budou přikovány k nule, může se inflace skutečně dostavit, tak jako se to stalo v 70. letech minulého století. Ostatně právě tehdy padl tzv. zlatý standard umožňující směnit dolar za zlato za fixní (čti směšně nízký) kurz a žlutý kov tak odstartoval téměř dekádu trvající býčí trh.

TRHY

CZK a dluhopisy

Koruna si v průběhu včerejšího dne připsala vůči euru několik haléřů a v průběhu odpoledne úspěšně otestovala hranici 26,20 EUR/CZK. Kalendář domácích událostí zůstává pro dnešek prázdný, a tak nejbližší je až červencová inflace, která přijde na řadu ve čtvrtek. Prognóza ČNB s hodnotou 3,4 % je výrazně nad trhem. Mimochodem s inflací nad třemi procenty, tedy nad horní hranicí tolerančního intervalu, centrální banka počítá až do konce roku a s návratem k cílovým dvěma procentům až ve druhé polovině 2021. Červencová inflace tak bude nepochybně prvním velkým testem výhledu ČNB.

Zahraniční forex

Kurz eurodolaru se usadil v pásmu 1,17-18 a vyčkává na další dění. Pro dolar je přitom důležité, že v Kongresu stále nenastal žádný posun ohledně extenze fiskálních stimulů (které částečně o víkendu prodloužil prezident Trump).

Dnes bude trh monitorovat index německé podnikatelské nálady ZEW a výrobní ceny v USA za červenec.

Ve střední Evropě by si měl dát pozor forint na výsledek spotřebitelských cen za měsíc prosinec. Inflace by opět mohla mírně zrychlit.

Ropa

Ropa Brent úspěšně prolomila hranici 45 dolarů za barel a vyčkává na dnešní předběžná čísla k vývoji zásob ve Spojených státech z dílny Amerického petrolejářského institutu. Nadto bude trhy zajímat aktualizovaný výhled EIA, který napoví, jak svižně probíhá rebalancování ropného trhu. Důležité bude přitom sledovat nejen odhad oživení na straně poptávky, ale také vývoj nabídkové strany, především americké produkce surové ropy, která se v reakci na březnový kolaps cen prudce propadla.

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Rozbřesk: Zlato, jakožto globální anti-dolar, září díky koroně ještě více než předtím

Diskuze a názory uživatelů na téma: Rozbřesk: Zlato, jakožto globální anti-dolar, září díky koroně ještě více než předtím

Na dané téma nejsou žádné názory.


Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
23.09.2020 12:14 1 unce 1 887,57 USD
23.09.2020 12:10 1 unce 1 886,98 USD
23.09.2020 12:02 1 unce 1 888,28 USD
23.09.2020 11:54 1 unce 1 889,90 USD
23.09.2020 11:48 1 unce 1 889,74 USD
23.09.2020 11:40 1 unce 1 887,99 USD
23.09.2020 11:34 1 unce 1 887,42 USD
23.09.2020 11:28 1 unce 1 887,74 USD
23.09.2020 11:20 1 unce 1 887,64 USD
23.09.2020 11:14 1 unce 1 886,86 USD

Další kurzy


Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | M Mobil verze
Menu Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Pojištění Koronavirus

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Uživatel:
Upravit profil
Přihlášení
Jméno:
Heslo:
Zapomenuté heslo ?
Registrace nového uživatele