Co čeká zlato v případě Bidenova vítězství ve volbách?

Autor: Saxo Bank (Saxo Bank)
09.10.2020 11:44:13

Zdá se, že letošní dobré výsledky zlata a stříbra budou pokračovat i v posledním čtvrtletí. Zvýšenou pozornost znovu přitahuje reflační obchodování, které přeje zlatu i komoditám. Výnosy z dlouhodobých dluhopisů a akcie s malou kapitalizací jsou na vzestupu a zlato se vrátilo nad 1900 dolarů za unci. Tato očekávání vycházejí z nejnovějších průzkumů, podle nichž roste pravděpodobnost, že Joe Biden porazí 3. listopadu Donalda Trumpa.

 

Zlato i stříbro dosáhly v prvních třech kvartálech letošního roku dobrých výsledků (zlato +21 %, stříbro +27 %). Je navíc čím dál pravděpodobnější, že si dobře povedou i nadále. Jedním z hlavních důvodů, proč si to myslíme, je riziko inflace a po tom, co se posledním týdnu událo ve Washingtonu, si právě toto riziko zaslouží zvýšenou pozornost. Trumpův nepřesvědčivý výkon v první prezidentské debatě a jeho následující onemocnění Covidem-19 dál zvýšily Bidenův náskok v předvolebních průzkumech.

Zdroj: FiveThirtyEight.com

Jak už psal kolega John Hardy ve své posledním FX aktualitě:  Demokraté mají nakročeno k opětovnému získání prezidentského úřadu i Senátu. To by vydláždilo cestu k tomu, že bude už v prvních sto dnech Bidenovy vlády schválen několikabilionový stimul, který způsobí výrazné zvýšení inflace v USA, přičemž základní sazba Fedu zůstane dál v zásadě na nule. Kurz amerického dolaru rozhodně závisí na tom, jak trh vnímá budoucí inflaci. Výše uvedený argument se zdá být v tomto případě vcelku věrohodný a americké sazby se zvedly po celé křivce. Čím jasnější náskok budou mít Demokraté v průzkumech, tím menší je pravděpodobnost, že by Trumpova obvinění ze zfalšování voleb přinesla dlouhodobější nejistotu kolem zpochybněných voleb.

Návrat zlata nad 1900 USD za unci po nedávné korekci na 1850 napovídá, že by jeho zotavení mohlo dál pokračovat, zejména s ohledem na dlouhodobě zvýšenou poptávku po „zlatých“ fondech ETF. Investoři, správci aktiv i penzijní fondy si stále více uvědomují potřebu ochrany proti inflaci, což vedlo k celoročnímu růstu držby až na současný rekordní stav přesahující 111 milionů uncí. Nejmarkantnější byl nepřetržitý příliv prostředků v srpnu a září navzdory tomu, že ceny v obou měsících padaly.
Pro zlato je růst výnosů vlastně příznivý, protože nominální výnosy stoupaly primárně kvůli růstu rovnovážných výnosů, přičemž reálné výnosy zůstaly víceméně beze změny. Reálné výnosy se budou nejspíš s růstem rovnovážných výnosů propadat hlouběji do červených čísel, zejména vzhledem ke snahám Federálních rezerv zabránit růstu výnosů nominálních.

Zda je zlato připravené znovu vyrazit na cestu ke 2000 dolarů za unci, se teprve uvidí. Bude záležet hlavně na výši reflace a na tom, zda Biden opravdu vyhraje, protože s tím už současná cena počítá. Po Trumpově překvapivém vítězství v listopadu 2016 ztratilo zlato 15 % hodnoty a jeho propad se zastavil až v půlce prosince. Dnes však už lidé vědí, co mohou od Trumpa čekat, a tak je pravděpodobnost, že svůj neuvěřitelný comeback letos zopakuje, nejspíš o něco nižší.

 

Vzhledem k možnému zvýšení volatility a nejistoty na trzích však mohou někteří investoři své investiční rozhodnutí raději odložit až na dobu po volbách. Prozatím se zlato drží mezi 100denním klouzavým průměrem 1858 dolarů za unci a 50denním klouzavým průměrem 1944 dolarů za unci.

Zdroj: Saxo Group

A nakonec se ještě jednou vraťme k tématu inflace, i když tentokrát nejde o dobré zprávy. Po největším čtvrtletním vzestupu cen potravinových komodit od roku 2016 čekal trh na včerejší zveřejnění měsíčního Indexu cen potravin FAO. Tento index, jenž sleduje ceny více než 70 potravinových komodit, dosáhl v srpnu svého šestiměsíčního maxima.

O autorovi:
Ole Hansen začal pro Saxo Bank pracovat v roce 2008 a od roku 2010 pracuje jako hlavní komoditní stratég. Jeho prací je tvorba strategií a analýz globálních komoditních trhů definovaných fundamentálními ukazateli, náladou trhu a technickým vývojem.
Ole Hansen je autorem týdenních zpráv, které mapují vývoj na trzích s komoditami a současně klientům poskytují názory na obchodování v rámci značky SaxoStrats. Pravidelně přispívá do vysílání i tištěných médií jako jsou CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph. Před příchodem do Saxo Bank pracoval Ole Hansen 18 let v londýnské City jak v obchodě tak i v oblasti multi-asset hedgeových fondů
Má zkušenosti s obchodováním i investicemi a je respektovaným stratégem, který se pravidelně setkává s klienty Saxo Bank po celém světě. Bankovní vzdělání získal Ole Hansen v Danske Bank.

Globální online investiční banka

Skupina Saxo Bank, specialista na multi-asset obchodování a investice, nabízí kompletní sadu obchodních a investičních nástrojů, technologií a strategií. Už téměř 25 let poskytuje jednotlivcům i firmám přístup k profesionálnímu obchodování a investicím prostřednictvím svých technologií a zkušeností. Mnohokrát oceněné obchodovací platformy jsou dostupné ve více než 20 jazycích a jsou využívány více než stovkou finančních institucí na celém světě. Saxo Bank byla založena roku 1992, sídlí v Kodani a zaměstnává 1500 lidí ve finančních centrech po celém světě, včetně Londýna, Singapuru, Paříže, Curychu, Dubaje a Tokia.

Více informací na:www.saxobank.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Co čeká zlato v případě Bidenova vítězství ve volbách? (2)

Diskuze a názory uživatelů na téma: Co čeká zlato v případě Bidenova vítězství ve volbách?
10.10. 17:05  V tom případě by letělo nahoru (Georgios Maniacos)

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
26.10.2020 12:58 1 unce 1 903,53 USD
26.10.2020 12:50 1 unce 1 904,65 USD
26.10.2020 12:44 1 unce 1 904,88 USD
26.10.2020 12:36 1 unce 1 904,72 USD
26.10.2020 12:28 1 unce 1 904,37 USD
26.10.2020 12:22 1 unce 1 903,82 USD
26.10.2020 12:16 1 unce 1 904,14 USD
26.10.2020 12:08 1 unce 1 904,89 USD
26.10.2020 12:02 1 unce 1 904,61 USD
26.10.2020 11:54 1 unce 1 904,40 USD

Další kurzy


Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | M Mobil verze
Menu Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Pojištění COVID Volby

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Uživatel:
Upravit profil
Přihlášení
Jméno:
Heslo:
Zapomenuté heslo ?
Registrace nového uživatele