Zlato: Co ovlivnilo cenu v lednu 2021

Autor: Richard Vrdlovec (Capital Consultant)
07.02.2021 10:06:28

Česko má nejvyšší inflaci za 8 let ve výši 3,4%. Zlato je stále pod vlivem "antibubliny" (Diego Parilla).

Počátkem ledna ‚blue-sweep‘ – demokrati získali obě komory parlamentu. Zlato posílilo na $1960, ale vzápětí své zisky ztratilo kvůli prudkému zvýšení reálných výnosů a posílení dolaru. Očekávaná inflace se zvyšuje, ale spolu s tím i nominální výnosy a v krátkém šoku po volbách tak reálné výnosy utrpěli. Již jsou zpět pod -1%, ale důvěrazlato byla opět otřesena. Přesto je nepochopitelné, proč fondy nakupují dluhopisy se záporným reálným výnosem, dokonce i se záporným nominálním výnosem, dokonce i u států s velkým rizikem nesplacení, atd. Plyne to částečně z jejich statutu, ale stále je příliš mnoho investorů, kteří ze setrvačnosti nedokáží docenit výhody zlata. Nazvěme to bublinou na dluhopisovém trhu států, který živí bublinu na trhu podnikových dluhopisů, který živí bublinu na akciovém trhu, atd. V některých oblastech je mánie všeobecně uznaná: akcie upadajících nebo už zbankrotovaných společností rostou na desetinásobky (a vzápětí padají). Podle úhlu pohledu se to samé dá tvrdit o kryptoměnách, které nyní po úspěšném roce 2020 hledají další směr. V očích a mysli hlavně mladých kupujících se jedná o pohádkovou komoditu podobnou zlatu s téměř nekonečným potenciálem. Podle názoru spíše starších zkušených investorů se jedná o pyramidové schéma, které skončí totálním propadem na nulu. Pro tuto chvíli však představují další druh aktiva, kam se mohou přelévat peníze ze spořících účtů s nulovým úrokem v obavě před nadcházející inflací. To pochopitelně do jisté míry omezuje potenciál růstu zlata.

 

Statistiky WGC za uplynulý rok potvrdily, že byl rekordní v uskutečněných nákupech zlata do ETF:


 

Nákupy fyzických slitků a mincí vzrostl ve 4Q2020 na sedminásobek proti minulému roku.



 

Spekulativní pozice hedgových fondů jsou na téměř dvouletém minimu: 


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Růst nominálních výnosů na dluhopisech se zastavil, u reálných výnosů na desetiletých ‚US-bonds‘ se vrátil opět pod -1%, u pětiletých jsou dokonce už okolo -1,75%! Reálné úroky tak jsou poblíž skoro čtyřicetiletých minim a především mají možnost dále klesat. 

 

Zdroj: Quandl

Pro ilustraci vykolejené finanční soustavy: v minulém týdnu si Komerční banka šla „půjčit“ na ‚eurobondový‘ trh na hypotéky, což v současné absurdní ekonomické situaci znamená, že za 500mil EUR půjčku DOSTANE odměnu 40mil CZK! Ostatní banky to pochopitelně také zvažují. Budeme tu snad mít hypotéky za 0% jako v Dánsku?

Dolar také zastavil posilování z první poloviny ledna. Proto, jak tvrdí například Otavio Costa, podmínky pro zlato by stěží mohli být lepší. 

 

Krátkodobě je zlato ohroženo zvýšením nominálních výnosů z důvodů očekávaného 'reflation-trade', které opticky zvýhodní dluhopisy před úrok nenesoucím zlatem.

CC: Zlato a těžaři zlata nabízí na dnešní dobu unikátní poměr ‚risk-reward‘ (omezenou možnost poklesu a výraznou možnost růstu).

Výhrada: Vyjádřené názory nejsou investičním doporučením: obraťte se na zkušeného poradce.

Capital Consultant

Individuální správa majetku (‚wealth management‘) na mezinárodní úrovni. Uchováváme bohatství soukromým klientům i právnickým osobám. Vytváříme portfolia pro všechna období (‚all weather porfolios‘), která si povedou rozumně dobře i za nepříznivých ekonomických a tržních podmínek. Získejte individuální řešení, která odpovídají Vašim potřebám a životním situacím. Navrhneme Vám investice z širokého portfolia aktiv i produktů nejlepších mezinárodních správců (‚hedge funds‘).

Více informaci na: www.capcon.cz  twitter.com/capconcz  fb.com/capcon.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0
Diskuze k článku

K článku zatím nejsou žádné komentáře.


Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
05.03.2021 22:12 1 unce 1 698,57 USD
05.03.2021 22:04 1 unce 1 698,48 USD
05.03.2021 21:58 1 unce 1 699,21 USD
05.03.2021 21:50 1 unce 1 699,00 USD
05.03.2021 21:44 1 unce 1 697,79 USD
05.03.2021 21:36 1 unce 1 698,49 USD
05.03.2021 21:28 1 unce 1 698,75 USD
05.03.2021 21:22 1 unce 1 698,88 USD
05.03.2021 21:10 1 unce 1 698,80 USD
05.03.2021 21:08 1 unce 1 698,95 USD

Další kurzy


Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.