Zatímco Joe Biden slaví, zlato už investorům nechutná / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 8. 3. 2021
Americký prezident Joe Biden zaznamenal své první politické vítězství, když během včerejší obchodní seance prošel americkým Kongresem dlouho očekávaný balíček stimulačních opatření na podporu tamního oživení hospodářství v objemu 1,9 bilionu dolarů.
Po úpravě v Senátu a schválení Sněmovnou reprezentantů míří zákon do Bílého domu, kde by měl být v pátek Joem Bidenem vítězně podepsán. Fiskální balík prodlužuje program vládních dávek v nezaměstnanosti a vyčleňuje prostředky na podporu škol, testování na covid-19 a distribuci vakcín. Američanům poskytne i přímé platby ve výši až 1400 dolarů. Prezident USA, který prosazením téměř dvou biliónového plánu plní jeden ze svých hlavních slibů, plánuje intervenci dál propagovat i po pátečním podpisu příslušného zákona. Hlava státu se má vydat na turné napříč USA, aby schválená opatření obhájila před voliči. Cílem Bidena je zdůraznit vlastní zásluhy na uvolnění ekonomické pomoci a politicky potrestat republikány za to, že ji nepodpořili.
Cyklické akce, to jsou ty, které se pohybují v tandemu s ekonomikou, jsou nyní podporovány každou známkou a vodítkem o rychlejším oživení. Sektory základních materiálů, průmyslová odvětví a finance znatelně posilují. Přes všeobecný optimismus volatilita dluhopisových výnosů nadále drží technologické akcie v pozoru a investoři bedlivě sledují křehkou rovnováhu mezi výnosy státních dluhopisů a historickými maximy zámořských akciových trhů. Výnosy desetiletých splatností amerických státních dluhopisů se zastavily nad 1,5 % a třicetileté splatnosti vystoupaly nad 2,27 %.
Ceny ropy nadále žene výše optimismus ohledně hospodářského oživení a akcie sektoru energií dohánějí ztracený koronavirový rok. Investoři druhý týden po sobě ignorovali zprávy o růstu amerických zásob ropy WTI, když týdenní změna dle agentury EIA poukázala na růst zásob ropy WTI o 13,7 mil. barelů, při očekávání růstu o 0,8 mil. barelů. Zásoby ropy v USA nadále odrážejí dopady chladného počasí v Texasu, který dříve pozastavil část své produkce. Přijetí amerického stimulačního balíčku působí jako hudba pro uši ropných býků. Tato obrovská fiskální injekce na pomoc v boji proti dopadům pandemické krize vysílá velmi silný signál o směru amerického hospodářského oživení a budoucí poptávce po ropě. Zajímavé je, že ceny ropy velmi silně pokračují v růstu nad 60 dolarů za barel, i když celosvětový cestovní ruch je stále znatelně vyřazen. Vodou na mlýn černého zlata se v posledních dnech stala i absence intervencí ze strany producentů OPEC+. Skupina ponechala těžební limity pro další měsíc téměř beze změny. Investiční banky zvyšují prognózy růstu ropy Brent o pět dolarů na 75 dolarů za barel ve druhém kvartále tohoto roku a na 80 dolarů ve třetím. OPEC+ nyní usiluje o strategii, kde si bude kartel a jeho spolupracující producenti pevně hlídat rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou.
Bezpečné přístavy v čele se zlatem nemají za sebou příliš úspěšné týdny. Zřejmě ani před sebou. Cena trojské unce zlata se sice dokázala během posledních seancí vyšplhat zpět nad hranici 1700 USD, nicméně nejnovější data zmírnila obavy investorů, že by se inflace mohla vymknout kontrole. Ministryně financí Janet Yellenová se snaží v komentářích rozptýlit obavy, že fiskální balík je tak velký, že způsobí pozdější nekontrolovatelné problémy s inflací. Podle bývalé předsedkyně americké centrální banky byla Inflace před pandemií spíše moc nízká než moc vysoká. Americké ministerstvo práce v tomto týdnu uvedlo, že index spotřebitelských cen za měsíc únor vzrostl o 0,4 %, což odpovídalo odhadům. Pokud by výnosy státních dluhopisů začaly opět růst, což by se vzhledem ke schválení fiskálního balíčku Joe Bidena jevilo jako pravděpodobné, pak by cena zlata mohla začít opět slábnout. Dlouhodobější technický výhled zůstává medvědí, jelikož drahý kov vykazuje od měsíce srpna řadu nižších a nižších lokálních maxim a oslabuje v řadě sedm měsíců z osmi. Na druhou stranu máme za sebou velmi silnou korekci a ceny poblíž 1600 dolarů za trojskou unci by se mohly zdát pro obchodníky velmi lákavé. Podle předsedy Fedu Jerome Powella je vysoce nepravděpodobné, že by se inflace mohla vymknout kontrole a uvádí, že nákupy aktiv budou pokračovat "alespoň na současné úrovni", dokud nebude dosaženo podstatného pokroku směrem k cílům centrální banky. Inflace v znovuotevírajících se citlivých odvětvích se může podle něj ukázat jako přechodná.
Rok 2020 nám dal jednu z nejsilnějších býčích rally na drahých kovech a nyní se zdá, že tento trend končí. Amerika se zotavuje a peníze se přesouvají do aktiv, které mají zajímavější a větší prostor k růstu.
Libor Stoklásek, Imperial Finance
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 8. 3. 2021.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
5. 3. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (US) | |||||||
NASDAQ C.(US) | |||||||
FTSE 100 (VB) | |||||||
DAX (Něm.) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
5. 3. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (US) | |||||||
NASDAQ C.(US) | |||||||
FTSE 100 (VB) | |||||||
DAX (Něm.) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Jan Němeček - BH SecuritiesPetr Pelc - CYRRUSMarco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnostLibor Stoklásek - Imperial FinanceJiří Zendulka - Kurzy.czAleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu
sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po
uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti
uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů
předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však
může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto
odlišnosti.
Přečtěte si také
Zlato online
Datum | Jedn. | Kurz |
---|---|---|
28.03.2024 15:04 | 1 unce | 2 206,49 USD |
28.03.2024 14:56 | 1 unce | 2 205,74 USD |
28.03.2024 14:48 | 1 unce | 2 209,82 USD |
28.03.2024 14:42 | 1 unce | 2 206,83 USD |
28.03.2024 14:36 | 1 unce | 2 207,52 USD |
28.03.2024 14:30 | 1 unce | 2 209,34 USD |
28.03.2024 14:20 | 1 unce | 2 211,76 USD |
28.03.2024 14:14 | 1 unce | 2 211,52 USD |
28.03.2024 14:08 | 1 unce | 2 213,30 USD |
28.03.2024 14:00 | 1 unce | 2 215,53 USD |