Zlato: očekávaný výprodej a proč centrální banky nakupují?

Na zlatě (i stříbře) jsme ve čtvrtek a pátek mohli pozorovat mnohými očekávaný výprodej. Jak varoval SilverChartist, zlato vyrostlo "příliš rychle" a nyní je třeba hledat podporu poblíž 50MA (klouzavého průměru) na 1847 dolarech následovaných žlutou 200MA, která aktuálně sedí na 1785 dolarech.

To však nemění dlouhodobý býčí výhled. Jedním z faktorů jsou nákupy zlata centrálními bankami i drobnými investory. Například němečtí koncoví investoři nakupovali jako o závod. Roční investice do cihel a mincí vyskočily o 13,1 % v roce 2022 na nové historické maximum 196 tun, k čemuž přispěla nejvyšší inflace za 70 let.

Poptávka centrálních bank po zlatě dosáhla v roce 2022 celkem 1136 t. Nejenže to byl třináctý rok čistých nákupů v řadě, ale také druhá nejvyšší úroveň roční poptávky v historii od roku 1950, podpořená čistou poptávkou +400t ve 3. i 4. čtvrtletí.

V roce 2022 nakoupily centrální banky největší množství zlata v novodobé historii. Podle World Gold Council dosáhly nákupy zlata centrálními bankami úrovně, která tu nebyla od roku 1967. Světové centrální banky nakoupily 673 metrických tun za jeden měsíc a jen ve třetím čtvrtletí toto číslo dosáhlo čístých 400 metrických tun.

Proč globální centrální banky přidávají zlato do svých rezerv? Jak píše Daniel Lacalle pro Mises Institute, mohou to být různé faktory, z nichž vypichuje paradoxní důvod. Zlato je totiž aktivum, které je schopné ochránit jejich rozvahu před nezodpovědným navyšováním světové peněžní zásoby, aniž by je vystavovalo mimořádným ztrátám z finančních trhů.

Richard Vrdlovec je investiční ředitel Zajišťovacího fondu a zakladatel GOLDA.IO (Spoření do zlata)

S využitím SilverChartist, Mises Institute, King World News, Katusa Research, WGC