Raketový růst ceny zlata a další výhled

Autor: Mgr. Timur Barotov (BHS)
20.03.2023 11:53:15

Otřes v bankovním sektoru přiměl mnohé investory investovat do bezpečných přístavů, jako jsou vládní dluhopisy či zlato.

Cenu zlata obvykle nejvíce ovlivňují globální ekonomická a politická situace, míra inflace, monetární politika centrálních bank, síla amerického dolaru a nabídka – poptávka. V posledních letech mimořádně dobrým prediktorem ceny zlata byla síla amerického dolaru. Měna, monetární politika a inflace jsou vzájemně výrazně provázané. Americký dolar v posledních týdnech začal znovu posilovat, po téměř rok dlouhém propadu o necelých 12 %. Důvodem je lednové zpomalení dezinflace a tím vyvolaná potřeba striktnější monetární politiky. Výnosy na vládních dluhopisech USA v reakci vzrostly, což přilákalo cizí kapitál do Států, a to nyní posiluje americkou měnu. Spojené státy jsou napřed oproti Eurozóně v boji proti inflaci, a tak se dá očekávat, že úrokový diferenciál mezi USA a Eurozónou bude v budoucnu růst ve prospěch Eurozóny. To znamená, že americký dolar bude mít tendenci, zhruba od poloviny letošního roku oslabovat, a to podpoří zlato.

V týdnu od 8. března 2023 ceny zlata prudce vyrostly kvůli obavám, které nyní postihly bankovní sektor. Majetní klienti bank (obzvlášť těch menších) ztrácejí pocit bezpečí a vybírají své peníze. Tyto prostředky pak často odtékají do státních dluhopisů USA. Ty jsou bezpečné, a dokonce nabízí roční výnosy srovnatelné, nebo vyšší, než které nabízí bankovní instituce. Alternativou je i zlato o které je v posledních týdnech velmi vysoký zájem. Strach je přítelem zlata a pokud bude eskalace v bankovním sektoru pokračovat, je pravděpodobné, že cena zlata má ještě nějaký prostor pro růst. Zlatu prospívá také vysoká inflace, které zlato historicky dobře odolávalo. Na druhou stranu, pokud se situace uklidní, ceny zlata pravděpodobně čeká ochlazení v dalších týdnech, neboť již teď je překoupené, a to na základě technické analýzy.

Zlato podléhá sezónním výkyvům, a to se dá využít pro lepší načasování nákupu aktiva. Historicky, nejméně růstovými měsíci v roce bývají historicky březen, červen, červenec a říjen. Letní měsíce jsou typické pro časté dovolené obchodníků a útlum poptávky po zlatých špercích. Vojenský konflikt na Ukrajině zatím nejeví známky zlepšení. Válka je v patové situaci, kdy ani jedna ze stran (NATO v čele s Ukrajinou a Rusko) nemohou z konfliktu vystoupit. Důvod je ten, že ústup jedné strany druhé by vedlo k velkým reputačním škodám, které ani jedna ze stran není ochotná nést. V případě dalšího vyostření konfliktu by ceny zlata mohly reagovat výrazným růstem v důsledku vyšší poptávky.

Závěr a prognóza

Současný vývoj ekonomiky a monetární politiky v kombinaci s vysokou inflací činí zlato relativně atraktivním a konkurenceschopným aktivem. Pravděpodobnost nečekaných ostře negativních ekonomických událostí roste s vyššími úrokovými sazbami. Inflace je pořád zvýšená a nezdá se, že by se měla brzy vrátit ke 2% cíli. Ekonomická aktivita zpomaluje a konkurenční třídy aktiv jsou v současnosti méně atraktivní vůči zlatu. V průběhu roku se také očekává oslabující americký dolar, což je pro tento cenný kov velmi příznivé, neboť je právě v něm oceňován. Celoroční výhled na cenu zlata je tedy konstruktivní.

Pavel Hubáček

Mgr. Timur Barotov

analytik BHS

Pracuje na pozici analytika u obchodníka s cennými papíry BH Securities a.s., kde odpovídá za tvorbu prognóz a analýzu prostředí na kapitálových trzích s převážným zaměřením na americké trhy. Vystudoval magisterský obor financí na Institutu ekonomických studií Univerzity Karlovy a věnuje se investování již od počátku svých studií. Mezi jeho profesní zkušenosti se řadí i poradenství v oblasti fúzí a akvizic a projektová analytika týkající se valuací společností.


BH Securities a.s.

BH Securities je licencovaný obchodník s cennými papíry a člen Burzy cenných papírů Praha a.s. Společnost byla založena v roce 1993, krátce po vzniku kapitálového trhu v České republice.

Dnes je BHS jedním z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry na českém kapitálovém trhu a individualizované investiční služby bez změny jména či přístupu poskytuje kontinuálně již téměř 30 let.

BHS nabízí široké portfolio investičních služeb. Vedle obchodování na kapitálových trzích jsou to především správa aktiv a individuálních portfolií (asset management), fondy kvalifikovaných investorů, emise a obchodování s dluhopisy, podílové fondy či investiční zlato.

Více informací naleznete na: www.investice.cz/ nebo na: www.bhs.cz.

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
16.04.2024 08:38 1 unce 2 376,44 USD
16.04.2024 08:32 1 unce 2 380,08 USD
16.04.2024 08:22 1 unce 2 386,11 USD
16.04.2024 08:18 1 unce 2 385,62 USD
16.04.2024 08:10 1 unce 2 387,55 USD
16.04.2024 08:02 1 unce 2 387,12 USD
16.04.2024 07:58 1 unce 2 386,13 USD
16.04.2024 07:48 1 unce 2 386,52 USD
16.04.2024 07:42 1 unce 2 386,32 USD
16.04.2024 07:36 1 unce 2 386,50 USD

Další kurzy

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.