Invesco: Zlato – srpnové výkony

Autor: Invesco (Invesco)
12.09.2023 15:44:36

Zlato v srpnu kleslo o 1,5 % a zakončilo měsíc na hodnotě 1 940 USD. Vyšší reálné výnosy a utahování Fedu znamenalo to, že finanční fundamenty vyvíjely na zlato tlak v první polovině měsíce směrem dolů, ale s tím, jak se data z USA mírnila, kov získal zpět většinu počáteční ztráty.

Graf 1: Cena zlata v průběhu měsíce


 Zdroj: Bloomberg, do 31.srpna 2023. Minulá výkonnost nepředpovídá budoucí výnosy.

Cena zlata do půlky srpna klesala, až pod 1 900 USD, protože došlo k odlivu prostředků ze zlatých ETF. Zlato se pak zotavilo a zakončilo měsíc na úrovni 1 940 USD, protože měkčí data z USA způsobily pokles výnosů.

Fyzická poptávka může cenu zlata podpořit i ve čtvrtém čtvrtletí, protože listopadové Diwali je před indickou svatební sezónou. To obvykle způsobuje prudký nárůst poptávky, ačkoli kupci šperků jsou obzvláště citlivým segmentem poptávky po zlatě, takže mohou chtít využít poklesů cen, jakých jsme byli svědky v srpnu.

Průzkum agentury Bloomberg ukázal, že finanční manažeři mají na příští rok pozitivní výhled na zlato a žádný z respondentů neodpověděl, že by chtěl snížit svou alokaci. Vedle očekávaného snížení sazeb jsou důvody pro udržení pozic ve zlatě geopolitické napětí a také výhody diverzifikace plynoucí z držení zlata v celkovém portfoliu.

Za poslední tři měsíce tak zlato pokleslo o -1,1 %, ale od začátku roku je stále o 6,4 % výše.

Sledujte toky ETF


Graf 2: Cena zlata a reálné výnosy dluhopisů


 Zdroj: Bloomberg, 31. srpen 2023. Minulá výkonnost nepředpovídá budoucí výnosy.

Reálné výnosy byly v srpnu klíčovým hybatelem pro zlato, což dokládá trend vývoje obou aktiv v grafu. Reálné výnosy se posunuly na 1,99 % a vzhledem k tomu, že americké ministerstvo financí má zvýšit nabídku státních dluhopisů a že se čeká nižší poptávka, existují důvodná očekávání, že by se výnosy mohly posunout ještě výš.

Po konferenci v Jackson Hole se sentiment změnil, ačkoli předseda Fedu Powell zdůraznil, že další zvyšování sazeb je stále možné, měnová politika má zůstat závislá na datech. To, že se data z USA zmírňují, trh získává přesvědčení, že Fed je skoro u konce svého cyklu zvyšování úrokových sazeb. To se projevilo poklesem reálných výnosů na 1,87 % na konci měsíce, přičemž tento pokles reálných výnosů podpořil cenu zlata.

Graf 3: Cena zlata a americký dolar


 Zdroj: Bloomberg, 31. srpen 2023. Minulá výkonnost nepředpovídá budoucí výnosy.

Meziměsíčně si dolar připsal 1,7 %, měřeno indexem DXY. Trhy počítají s větší pravděpodobností dalšího (a posledního) zvýšení sazeb Fedu v listopadu. Očekává se, že Fed na zasedání tento měsíc nechá sazby na stejné úrovni, ale to může způsobit, že dolar trochu víc posílí, pokud ekonomická data připraví argumenty pro další zvýšení sazeb.

Posílení dolaru bylo spíše případem příchodu vrcholů sazeb u ostatních hlavních měn. Největší váhu v indexu DXY má euro a odhady nejvyšší sazby ECB v průběhu měsíce klesaly. Odhady vrcholu sazeb pro Spojené království klesly ve větší míře, ale libra má v indexu DXY nižší váhu (11,9 % oproti 57,6 % v euru). Prognózy pro základní úrokovou sazbu Bank of Japan na konci roku se meziměsíčně nezměnily.

Varování před riziky
Hodnota investic a výnosy z nich podléhají výkyvům.
To může být částečně způsobeno změnami směnných kurzů. Investoři nemusí získat zpět celou investovanou částku. Minulá výkonnost není vodítkem pro budoucí výnosy.

Důležité informace
Tato tisková zpráva je určena pouze pro odborný tisk. Tento dokument má pouze informativní charakter. Názory a stanoviska vycházejí z aktuálních tržních podmínek a mohou se změnit.

Invesco

Invesco Asset Management Deutschland GmbH, Invesco Asset Management Österreich – pobočka pobočky Invesco Asset Management Deutschland GmbH- jsou součástí Invesco Ltd., společnosti pro správu aktiv se spravovanými aktivy v hodnotě více než 1 593 miliard USD (k 31. říjnu 2021).

Více informaci na: www.invesco.com/cz/

K článku zatím nejsou žádné komentáře!

Zlato online

Zlato - online graf v USD

Datum Jedn. Kurz
19.07.2024 21:54 1 unce 2 399,51 USD
19.07.2024 21:50 1 unce 2 399,71 USD
19.07.2024 21:42 1 unce 2 399,13 USD
19.07.2024 21:36 1 unce 2 397,24 USD
19.07.2024 21:30 1 unce 2 397,97 USD
19.07.2024 21:20 1 unce 2 398,72 USD
19.07.2024 21:14 1 unce 2 398,42 USD
19.07.2024 21:08 1 unce 2 398,72 USD
19.07.2024 21:00 1 unce 2 398,63 USD
19.07.2024 20:52 1 unce 2 398,25 USD

Další kurzy

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.