Zlato: O kolik předčí výnosem akcie v případě recese?

Tento připravený text zůstal uložený “v šuplíku” více než půl roku a když jsem jej nyní objevil, rozhodl jsem se jej publikovat, protože ukazuje, jak přiléhavá byla tato předpověď z podzimu 2023:

Incrementum na podzim 2023 připomnělo, jak se chová cena zlata v situacích nadcházející recese. Na obrázku výše je ukázán vývoj ceny od chvíle, kdy se obrátí běžný sklon křivky výnosů na dluhopisech (v tomto případě 1-10ti letých). Obrácení výnosové křivky obecně signalizuje nadcházející recesi.

Na obrázku (modrá křivka) je ukázáno, o kolik výnos zlata předčí výnos akcií (v tomto případě indexu S&P500). Speciální případ (zlatá křivka) pak ukazuje výnos v letech 1973-4, neboť současná makroekonomická situace silně připomíná právě toto období.

I já jsem na základě různých indicií z trhu od poloviny roku 2023 zdůrazňoval, že je nejvyšší čas, dokoupit do svého portfolia dostatečné množství zlata:

Celkově vzato, nemít v tuto dobu dostatečně vysokou alokaci zlata v portfolio se jeví jako přehlížení tržních rizik a potenciálního výnosu zlata.

Richard Vrdlovec je ředitel GOLDA.IO (aplikace pro spoření do zlata) a investiční ředitel Zajišťovacího fondu

Zdroje: twitter.com/capconcz; fb.com/capconcz, instagram.com/golda.io, goldaio.substack.com