Zlato dál poroste, cena se zdvojnásobí. Šperky nejsou investice, ale na parádu

Cena zlata vzrostla od začátku roku o více než 21 procent na současné rekordní hodnoty okolo 2570 dolarů za troyskou unci. Do konce roku se může zlato dostat až k 2 700 dolarů za troyskou unci. Ještě v této dekádě očekávám zdvojnásobení ceny zlata, říká v komentáři Pavel Ryba, analytik společnosti Golden Gate.

Na dnešním se zasedání Fedu se očekává snížení sazeb, což tradičně vede k nárůstu ceny žlutého kovu. Možné snížení o půl procentního bodu by byla další velká vzpruha pro zlato. Významný vliv budou mít samozřejmě také prezidentské volby v USA.

Úrokové sazby mají klesat dlouhodobě, což je pro zlato velmi pozitivní. V této dekádě bude zlato posouvat historická maxima na rekordy, cena se může více než zdvojnásobit. Důvodů je hned několik.

Státní dluhy a inflace

Prvním z nich je to, že nejsou pod kontrolou státní dluhy, ty budou v budoucnu spíš narůstat než klesat. Vidíme to na příkladu USA, kde se stále nedaří dluhy snižovat, a i díky masivnímu zbrojení, které bude probíhat po delší období je snižování zadlužení nereálné.

Dalším důvodem pro růst ceny zlata v budoucnosti je snižování sazeb a fakt, že vstupujeme do období dlouhodobě zvýšené inflace. A vyšší inflace zlatu dlouhodobě prospívá.

Stárnoucí populace a zadlužení

Dlouhodobých důvodů pro růst je hned několik. Můžeme zmínit například demografii, kdy nebude dostatečné množství pracovní síla pro firmy a zvýšené mzdové tlaky zvedají cenu práce, a což se bude propisovat do růstu cen zboží. Stárnoucí populace bude klást zvýšená náklady na zdravotní a penzijní systémy, což bude řešeno zvýšenými deficity veřejných financí a narůstajícím zadlužením.

Deglobalizace a růst ceny práce

Dalším důvodem inflace a růstu zlata je deglobalizace. Desetiletí jsme profitovali z levné pracovní síly v Asii a Jižní Americe, to se nyní mění. Část výroby se vrací zpět na evropský kontinent a do Severní Ameriky, což opět povede růstu nákladů a tím i cen.

Dalším důvodem je dekarbonizace (Green Deal), což vede k dražším energiím. A dražší energie, jako základní vstup do průmyslu povedou k vyšším cenám v ekonomice.

Uvolněná měnová politika

A konečně, cenu zlata zvyšuje objem dluhů, které se dlouhodobě navyšují. Uvolněná likvidita ze strany vlád, fiskální stimulace, vede k většímu objemu peněz v ekonomice a tím i k růstu cenové hadiny v dluhy zatížených ekonomikách.

Kombinace uvolněné měnové politiky ze strany centrálních banka a uvolněná fiskální politika ze strany vlád vedly k nedávné velmi vysoké inflaci a minimálně velmi uvolněná fiskální politika bude dlouhodobě přetrvávat.

Zajištění proti inflaci a dluhům. S tím, jak zlato tvoří historická maxima, investují Češi do zlata více, protože v této dekádě na zlatě mohou dosáhnout velmi zajímavého zisku. Poprvé tedy Češi kupují zlato jako investici, a ne jen kvůli zajištění v rámci jeho tradiční funkce bezpečného přístavu. Momentálně jsme totiž teprve na začátku jeho růstového období.

Šperky nejsou na investici, ale na parádu

Rostoucí ceny komodit budou tlačit ceny šperků nahoru. Nákupy šperků však nejsou příliš efektivní způsob investování do drahých kovů, protože minimálně dvě třetiny ceny šperků tvoří práce šperkařů, obsah obecných kovů (šperky se nevyrábí z ryzího zlata). Navíc jsou šperky zatíženy na rozdíl od investičního zlata DPH, což investici dále prodražuje. Investičně se vyplácí místo prstýnků a řetízků kupovat spíše investiční slitky či cihly, popřípadě mince.

Pavel Ryba, analytik Golden Gate

Pavel Ryba

Obchodní ředitel GOLDEN GATE CZ a.s. je jedním ze zakladatelů společnosti. Obchodu se věnuje více než deset let a má rozsáhlé zkušenosti z investičního poradenství. Zlato je podle něj cestou ke svobodě a nezávislosti.

GOLDEN GATE CZ a.s.

Společnost GOLDEN GATE CZ a.s. je lídrem na trhu spoření do fyzického zlata a stříbra v Česku. Byla založena s cílem učinit z fyzického zlata a stříbra investici dostupnou široké veřejnosti. Svým klientům nabízí širokou škálu spořicích programů již od 500 Kč měsíčně včetně spoření na důchod, spoření pro děti a spoření k zajištění hypotečního úvěru. Zajišťuje také zpětný odkup kovů a poskytuje komplexní poradenství v této oblasti. K 31. 12. 2016 přesáhla celková výše cílových částek spoření uzavřených klienty společnosti částku 8,2 miliardy Kč. Více informací na www.goldengate.cz.