Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?

V dobách nejistoty na kapitálových trzích se investoři obracejí k bezpečným přístavům v podobě drahých kovů a nejinak je tomu i nyní. Zintenzivňující se konflikt na Blízkém východě a nepředvídatelnost spojená s prezidentskými volbami v USA zvyšují poptávku. Zlato během několika týdnů překonalo nová maxima.Vzrostla také cena stříbra, která dosáhla nejvyšší úrovně za několik posledních let.*

Zlato na novém maximu

Ve středu 30. října 2024 dosáhly futures kontrakty na zlato s dodáním v prosinci maxima více než 2 789 USD za unci. Spotové zlato mělo podobnou trajektorii a vzrostlo na historické maximum 2 777 USD. Oba kontrakty rozšířily zisky z předchozího dne a v porovnání se stejným obdobím loňského roku posílily o více než 38 %*.

Cenová výkonnost futures kontraktů na zlato s prosincovým dodáním za posledních 5 let (zdroj: Investing.com)*

Vývoj spotové ceny zlata za posledních 5 let (zdroj: Investing.com)*

Stříbro na 12letém maximu

Cena stříbra rovněž roste. Tento kov si 21. října připsal více než 3 % a posunul své futures kontrakty s prosincovým dodáním na 34,40 USD za unci, což je úroveň, která byla naposledy zaznamenána v roce 2012. V meziročním srovnání si cena stříbra připsala 48 procent.* Koncem října byla cena stříbra o něco nižší a pohybovala se nad 33 dolary za unci a spotová cena byla také přibližně na stejné úrovni, a to nad 33 dolary.

Vývoj cen futures kontraktů na stříbro s dodáním v prosinci za posledních 5 let (zdroj: Investing.com)*.

Vývoj spotové ceny stříbra za posledních 5 let (zdroj: Investing.com)*

Politika a válka jako hlavní faktory růstu

Drahé kovy jsou v období nejistoty na kapitálových trzích bezpečným útočištěm a tento trend dále podporuje zesílení napětí na Blízkém východě a nejistota před prezidentskými volbami. Průzkumy před prezidentskými volbami v USA, které se uskuteční již 5. listopadu 2024, naznačují velmi těsný souboj. Podle agentury Real Clear Politics a jejího průměru průzkumů k 19. říjnu vedla Kamala Harrisová o 1,2 bodu. Opačnou prognózu měl průměr sázek, podle kterého Trump vedl o 17 bodů. Ve spojení s výrazně odlišnou politikou obou kandidátů jsou však jakékoli předpovědi vývoje velmi obtížné, což na trhu vyvolává ještě větší neklid.

Zároveň se stupňuje napětí na Blízkém východě. Izrael údajně plánuje odvetný úder proti Íránu po jeho nedávném útoku a zároveň pokračuje v ostřelování Libanonu a Gazy. Růst ceny zlata navíc potlačilo i další snížení sazeb ECB v polovině října a očekávaný krok Fedu podobným směrem. Podle prognóz USB by cena zlata mohla do září 2025 vzrůst na 2 900 USD. Osobně se však přikláním k názoru, že hodnota krále drahých kovů v příštím roce překoná hranici 3 000 USD za unci. [1]

Nekonvenční pohyb dolaru

Zajímavé je, že spolu se zlatem rostl v předposledním říjnovém týdnu také dolar. Obvykle, když americká měna posiluje, žlutý kov má tendenci klesat, a to kvůli své ceně v dolarech, která ho pro mezinárodní kupce zdražuje. Přesto skutečnost, že dolarový index byl v předposlední říjnové pondělí na dvouměsíčním maximu, zlato od růstu neodradila.* Růst dolaru podpořily dobré údaje z místního trhu práce, vyšší maloobchodní tržby a snížení sazeb. Dolaru pomáhají také vyšší čísla z průzkumů veřejného mínění, která ukazují na možné Trumpovo vítězství, a to zejména vůči měnám, které mohou být ovlivněny jeho tvrdou celní politikou.

Cenová dynamika dolarového indexu za posledních 5 let (zdroj: Investing.com)*.

Rallye zlata pokračuje

Když k výše uvedeným faktorům přidáme nákupní apetit centrálních bank, které zvyšují své devizové zlaté rezervy, a riziko inflační vlny, rally zlata bude pravděpodobně pokračovat. zlato od začátku roku přidalo na své hodnotě více než třetinu, a pokud nedojde k výrazné změně fundamentálních faktorů ovlivňujících jeho současný cenový vývoj, nevidím důvod, proč současný býčí trend měnit.

Olivia Lacenová, hlavní analytička společnosti Wonderinterest Trading Ltd.

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

[1][2] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucích výsledků.Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.

Olívia Lacenová

Ve světě finančních trhů začínala na oddělení sales, kde se věnovala klientům obchodujícím prostřednictvím CFD certifikátů. Fascinoval ji zejména svět akcií a komodit, kterým se chtěla věnovat podrobněji. Rok a půl strávila psaním odborných článků na tuto tématiku v redakci Hospodářských novin. Momentálně se zabývá analytickou činností, kde se věnuje hlavně trhům s komoditami a vývoji drahých kovů, které ve fyzické podobě považuje za nejlepší formu zajištění majetku proti nejistotě.

Wonderinterest Trading Ltd

Váš úspěch je pro nás prioritou, a proto ke klientům přistupujeme individuálně. Společnost Wonderinterest Trading Ltd tvoří tým nejlepších odborníků a vyškolených profesionálů, kteří jsou připraveni poskytnout vám pomoc při vstupu do světa investic tím správným způsobem - cestou k úspěchu. Wonderinterest Trading Ltd je kyperská investiční společnost (CIF), která je regulována a dohlížena Kyperskou komisí pro cenné papíry (CySEC) s licencí číslo 307/16. Poskytuje klientům obchodní příležitosti v dynamickém prostředí globálních trhů.

Více informací na https://www.wonderinterest.com/.