Zlato a stříbro zaznamenávají nové zisky s nástupem éry Trump 2.0
Ceny zlata i stříbra těžily ze zvýšené nejistoty způsobené vlnou Trumpových oznámení po jeho inauguraci, včetně cel, přičemž investoři vyhodnocují také jejich inflační dopad a vliv na měnovou politiku. Poslední nárůst cen - u zlata na 11týdenní maximum poblíž loňského rekordu a u stříbra směrem k rezistenci kolem 31 USD - byl vyvolán Trumpovou hrozbou zavedení cel na některé jeho hlavní obchodní partnery včetně Kanady, Mexika, Evropy a Číny.
Kromě toho možnost uvalení cel na dovoz klíčových kovů obchodovaných na newyorské termínové burze způsobila značnou nejistotu na trhu, která v krátkodobém horizontu narušila běžné vztahy cenového rozpětí mezi spotovými cenami a cenami futures. Za normálních okolností tento rozdíl odráží náklady na přepravu, dopravu a skladování. Riziko cel však zvýšilo prémie za futures dodávané v New Yorku, čímž přidalo další vrstvu podpory k obecné podpoře způsobené nejistotou a měkčím dolarem.
Futures na dolarový index, který odráží výkonnost šesti hlavních měn vůči dolaru, zahájil koncem října silný růstový trend, který nyní vykazuje známky zastavení. Tento vývoj dodal určitou podporu zlatu a stříbru - dvěma kovům, které navzdory tomuto protivětru v tomto období silně rostly, což vedlo k dosažení rekordních cen zlata vůči více měnám.
Zlato tento týden silně posílilo
a po prolomení odporu - nyní podpory - na úrovni 2 725 USD se jeho pohyb
zrychlil, čímž se otevřela cesta k opětovnému dosažení loňského rekordního
maxima na úrovni 2 790 USD. V našem nedávno zveřejněném výhledu na 1. čtvrtletí
2025 jsme zopakovali náš dlouhodobý býčí pohled na zlato i stříbro. Poptávku po
investičních kovech nadále podporuje nejistá geopolitická situace, kdy globální
napětí a ekonomické změny vedou investory k hledání bezpečnějších aktiv. S
příchodem Trumpa 2.0 tento vývoj nevykazuje žádné známky odeznění, vzhledem k
potenciálním rizikům, že cla způsobí vyšší inflaci a dolar nakonec oslabí, čímž
se odstraní překážka stojící v cestě dalším ziskům.
Zdá se, že nákupy centrálních bank budou pokračovat, čímž vytvoří měkkou půdu pod nohama, protože se snaží diverzifikovat od USD a aktiv založených na USD, jako jsou dluhopisy. Spolu s obavami z rostoucího globálního zadlužení, zejména ve Spojených státech, se investoři nadále snaží zajistit proti ekonomické nestabilitě tím, že se obracejí k drahým kovům včetně zlata a stříbra.
Přestože faktory ovlivněné
investicemi budou pro stříbro i nadále hrát důležitou podpůrnou roli, jeho
cenová dynamika je také úzce spjata s jeho průmyslovým využitím, z něhož
pochází více než 50 % jeho celkové poptávky. V roce 2024 pomohla zvýšená průmyslová
poptávka vytvořit na trhu se stříbrem fyzické napětí. K tomuto nárůstu významně
přispěla odvětví jako elektronika a obnovitelné zdroje energie, zejména
fotovoltaické (solární) technologie. Očekávání trvalé průmyslové poptávky
pravděpodobně udrží stříbro v deficitu nabídky do roku 2025, který může být
prohlouben nárůstem „papírové“ poptávky prostřednictvím burzovně obchodovaných
fondů. Tato dvojí role - vyrovnávání investiční i průmyslové poptávky - by
mohla stříbru v nadcházejícím roce umožnit překonat zlato.
Stříbro se nadále zotavuje z
hluboké korekce z konce roku, kdy se bílý kov propadl o 17 % z 12letého maxima
na úrovni 34,87 USD na prosincové minimum 28,74 USD. Kromě obnovené poptávky ze
strany chybujících krátkých prodejců na trhu s futures na začátku roku ceny
podpořily také faktory, které vedly k růstu zlata, a také fundamentální výhled
na pátý roční deficit nabídky v řadě. Při prolomení nad 31,08 USD - 0,382
Fibonacciho retracementu - může kov příště zamířit na 31,80 USD, zatímco k
vyslání technického signálu návratu k loňskému vrcholu je zapotřebí prolomení
nad 32,53 USD.
Předpokládáme potenciální pokles poměru zlata ke stříbru, který se v současnosti obchoduje nad 89, a možná se posune k úrovni 75, která byla zaznamenána dříve v roce 2024. Pokud k tomu dojde a zlato dosáhne naší současné prognózy 2 900 USD za unci, stříbro by se mohlo obchodovat nad 38 USD za unci, což je obojí výrazně nad náklady carry.

Ole Hansen
Vedoucí oddělení komoditních strategií
Ole Hansen nastoupil do Saxo Bank v roce 2008 a od roku 2010 je vedoucím komoditních strategií. Zaměřuje se na sestavování strategií a analýz globálních komoditních trhů na základě ekonomických dat a statistik, tržního sentimentu a technického vývoje. Ole Hansen nastoupil do Saxo Bank v roce 2008 po 20leté kariéře v Londýně a od roku 2010 je vedoucím komoditních strategií. Zaměřuje se na sestavování strategií a analýz globálních komoditních trhů na základě ekonomických dat a statistik, tržního sentimentu a technického vývoje.

Dánská banka pro investory a tradery
Saxo Bank je důvěryhodná dánská banka pro investory a tradery, kterým poskytuje již více než 30 let prvotřídní obchodní platformu se všemi třídami aktiv a více než 71 000 instrumenty. V roce 2023 obdržela statut systémově významné finanční instituce (SIFI) a v roce 2024 obdržela rating investičního stupně A- od S&P. Kromě investičních nástrojů můžete využít službu půjčování cenných papírů nebo úročení volné hotovosti v 18 různých světových měnách. Saxo je členem Dánského garančního fondu, kde je pojištěna hotovost do výše 100 000 EUR.
Více na https://www.home.saxo/cs-cz
Příbuzné stránky
- Zlato - aktuální cena zlata, graf vývoje ceny zlata 1g - 5 dnů - měna CZK
- Zlato - ceny a grafy zlata, vývoj ceny zlata 1oz - 15 let - měna USD
- Zlato - aktuální cena zlata, graf vývoje ceny zlata 1oz - 1 den - měna EUR
- Zlato - ceny a grafy zlata, vývoj ceny zlata 1oz - 1 rok - měna CZK
- Zlato - aktuální cena zlata, graf vývoje ceny zlata 1oz - 2 dny - měna USD
- Zlato - aktuální cena zlata, graf vývoje ceny zlata 1kg - 1 den - měna CZK
- Zlato - aktuální cena zlata, graf vývoje ceny zlata 1kg - 5 dnů - měna CZK
- Zlato - aktuální cena zlata, graf vývoje ceny zlata 1oz - 5 dnů - měna CZK
- Zlato - ceny a grafy zlata, vývoj ceny zlata 1oz - 3 roky - měna USD
- Zlato - ceny a grafy zlata, vývoj ceny zlata 1g - 1 rok - měna CZK
- Zlato - ceny a grafy zlata, vývoj ceny zlata 100g - 3 měsíce - měna CZK
- Zlato - ceny a grafy zlata, vývoj ceny zlata 1g - 1 rok - měna EUR
Zlato online

Datum | Jedn. | Kurz |
---|---|---|
14.02.2025 22:12 | 1 unce | 2 883,90 USD |
14.02.2025 22:04 | 1 unce | 2 884,91 USD |
14.02.2025 21:58 | 1 unce | 2 881,04 USD |
14.02.2025 21:50 | 1 unce | 2 879,65 USD |
14.02.2025 21:44 | 1 unce | 2 878,70 USD |
14.02.2025 21:36 | 1 unce | 2 880,81 USD |
14.02.2025 21:28 | 1 unce | 2 881,85 USD |
14.02.2025 21:22 | 1 unce | 2 881,22 USD |
14.02.2025 21:16 | 1 unce | 2 880,64 USD |
14.02.2025 21:08 | 1 unce | 2 880,48 USD |
Okénko investiční kovy
Kristián Hejduk, Filius & investments SE
Bude zlato opět zakázáno? - Historie nám říká že je to možné!