Potenciál obchodní války vynesl cenu zlata na rekordní úrovně

Zlato opět září. Cena tohoto drahého kovu dosáhla nových historických maxim a nic nenaznačuje, že by měl růst v blízké době skončit.* Investoři hledají bezpečný přístav v tržní nejistotě způsobené zejména celními poplatky, které chce plošně zavést současná vláda USA. Navíc centrální banky pokračují v masivních nákupech zlatých rezerv. Palivo do ohně přidávají i slabší dolar a geopolitické napětí.

Obchodní politika nové vlády USA

Donald Trump svou rétorikou a sliby zavedení celních poplatků na dovoz zboží do USA způsobil výraznou volatilitu na globálních trzích. Tyto sliby zatím naplnil jen částečně, když od února 2025 zavedl 10% cla na čínské zboží. V případě Kanady a Mexika rozhodnutí odložil o třicet dní, přičemž podobná nebo ještě radikálnější opatření avizuje i vůči EU. Navíc v neděli 9. února 2025 Trump oznámil další cla na veškerý dovoz hliníku a oceli. Kanada je hlavním dodavatelem některých kovů a vzácných minerálů do USA. Od ledna do listopadu 2024 činil její podíl na dovozu hliníku do Spojených států až 79 %. Trump tvrdí, že tím chce posílit domácí ekonomiku a výrobu, ale jeho kroky mohou způsobit výrazné zdražování a růst inflace. [1]

Rekordní úrovně

Ke zdražování zlata v uplynulém týdnu přispěl i slabší dolar a obavy z eskalace konfliktu na Blízkém východě, zejména po Trumpových prohlášeních o tom, že Gaza by měla být pod kontrolou USA. Tyto události vedly k tomu, že zlato překonalo předchozí rekordy a jeho spotová cena se v pondělí 10. února 2025 vyšplhala nad hranici 2 900 USD za unci. Kromě zlata má za sebou úspěšný měsíc i stříbro, které se v prvním únorovém týdnu obchodovalo nejdráže za poslední dva měsíce. Tento vzácný kov, podobně jako zlato, těží ze stejných fundamentálních faktorů, i když jeho dlouhodobý růst není tak dynamický.* Tento týden se očekává zveřejnění nových údajů o inflaci v USA, které budou klíčové pro další vývoj na trhu s drahými kovy.

Zdroj: Investing.com*

Zlaté rezervy centrálních bank dosáhly rekordního objemu

Podle zprávy Světové rady pro zlato (World Gold Council), zveřejněné 5. února 2025, centrální banky v roce 2024 nakoupily zlato v hodnotě přibližně 96 miliard USD. To představuje rekordních 1 045 metrických tun kovu, přičemž tempo nákupů se výrazně zrychlilo v posledním čtvrtletí. Jde o nejvyšší roční objem v historii, což potvrzuje rostoucí úlohu zlata jako strategické rezervy v nejistých časech. Klíčovými faktory tohoto trendu je potřeba diverzifikace devizových rezerv kvůli obavám z inflace a geopolitického napětí. Vliv centrálních bank na trh dokonce převyšuje poptávku investorů do ETF fondů, kteří po třech letech odlivu kapitálu v roce 2024 stabilizovali své pozice. Zatímco zájem západních investorů o zlato zůstává závislý na úrokových sazbách, centrální banky pokračují v nákupech bez ohledu na vývoj měnové politiky USA. Analytici Goldman Sachs a dalších institucí očekávají, že tento trend bude pokračovat i v dalších letech, protože mnoho zemí, zejména rozvíjejících se ekonomik, navyšuje své zlaté rezervy jako ochranu před ekonomickou nejistotou.

Zlato má růst i letos

Nákupy centrálních bank tedy hrají v celosvětové poptávce hlavní roli a tento trend by měl pokračovat i nadále. Ceny zlata by měly zůstat vysoké i v roce 2025. Růst je podporován zejména pokračováním Trumpovy agresivní obchodní politiky. Citi zvýšila svůj krátkodobý cenový cíl na 3 000 USD a upravila výhled na rok 2025 na 2 900 USD. [2] Poptávku po zlatě nadále podporují geopolitické napětí, obavy o ekonomický růst a pokračující trend dedolarizace v rozvíjejících se ekonomikách.

David Matulay, hlavní analytik InvestingFox

*Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů.

[1,2] Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. Výhledová prohlášení svou povahou zahrnují riziko a nejistotu, protože souvisejí s budoucími událostmi a okolnostmi, které nelze předvídat, a skutečný vývoj a výsledky se mohou výrazně lišit od těch vyjádřených nebo implikovaných ve výhledových prohlášeních.

Upozornění!

Tento marketingový materiál není a nesmí být chápán jako investiční poradenství. Údaje týkající se minulosti nejsou zárukou budoucích výnosů. Investování v cizí měně může ovlivnit výnosy v důsledku kurzových výkyvů. Veškeré obchody s cennými papíry mohou vést jak k ziskům, tak ke ztrátám. Výhledová prohlášení představují předpoklady a aktuální očekávání, která nemusí být přesná, nebo vycházejí z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Tato prohlášení nezaručují budoucí výkonnost. InvestingFox je obchodní značka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s. regulované Národní bankou Slovenska.

Zdroje:

https://www.investing.com/news/commodities-news/trump-says-he-will-announce-25-steel-and-aluminum-tariffs-on-monday-3857927

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-hit-record-high-as-trump-tariffs-fuel-haven-demand-3858089

https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-rise-remain-near-record-high-ahead-of-nonfarm-payrolls-data-3855519

https://www.investing.com/news/commodities-news/central-banks-bought-96-billion-worth-of-gold-in-2024--report-3849918

https://finance.yahoo.com/news/gold-demand-hits-record-levels-as-central-banks-buy-at-eye-watering-pace-205945413.html

https://www.investing.com/news/commodities-news/factboxgold-prices-to-remain-up-reaching-3000oz-in-nearterm-says-citi-3854935

David Matulay

David Matulay je analytikem InvestingFox. Do této společnosti nastoupil v roce 2023 jako vedoucí oddělení dealingu a portfolio manažer. Před tím získával tři roky zkušenosti jako finanční analytik v Advena Hedge Fund.

David vystudoval Průmyslovou informatiku na SPŠ Elektrotechnická v Bratislavě a Finance, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě. V současnosti dálkově studuje Mezinárodní a diplomatická studia na Vysoké škole mezinárodních a veřejných vztahů v Praze.

 

InvestingFox je registrovaná ochranná známka společnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s., obchodníka s cennými papíry podle rozhodnutí uděleného Národní bankou Slovenska č. OPK-2297/2007-PLP. Svým partnerům poskytuje silné zázemí díky 16 letům zkušeností na finančních trzích.

Naši specialisté nabízejí vysokou odbornost a prvotřídní služby s možností obchodovat s více než 1 000 obchodními nástroji prostřednictvím CFD derivátů. U nás si můžete být jisti, že osobní údaje, účty i vklady nebo výběry jsou chráněny přísnými standardy kybernetické bezpečnosti.

Více informací na https://investingfox.com/