ZLATO: vítěz týdne +9,7% vyletělo nad 3 250 dolarů

Jak jsem minulý týden varoval, investiční banka Standard Chartered potvrzuje. Zlato bylo zkraje týdne prodáváno, aby pokrylo největší požadavky na dodatečnou marži u hedgeových fondů od Covidu v roce 2020. Podle Sukiho Coopera, stratéga pro drahé kovy ve Standard Chartered, mohl být pokles zlata způsoben hedgeovými fondy, které prodávaly bezpečná aktiva, aby „uspokojily výzvy k marži“. Rozsah nuceného snižování rizik odráží jak šíři, tak sílu pohybu mezi aktivy v reakci na eskalaci obchodního napětí, řekl Cooper.

Velice rychle se však zotavilo. Nakonec z něho byl vítěz týdne: +9,7% od nejhlubšího propadu.

Takto si vedlo v porovnání s alternativami v roce 2025:

Zlato (spořící účet GOLDA) +21%
Spořící účet +0,5% (po zdanění)
Akcie (S&P500) -10%
Akcie (NASDAQ) -13%

Citát ze čtvrtečního Wall St. Journal: "Jason Thomas, vedoucí globálního výzkumu Carlyle Group, poznamenal, že od počátku roku 2022 zlato výrazně překonalo protiinflační dluhopisy, což naznačuje, že zlato je nyní světově preferovaným bezpečným aktivem."

Od tohoto titulku („Zlato ztrácí status jako přístav“) Wall St. Journal z 20. září 2022 jsme ušli dlouhou cestu.

Jak čtenáři vědí, začal jsem být trochu znepokojen tím, že se zlato stalo technicky překoupené a že existuje riziko propadu, který by vyplavil investory s horkými penězi, kteří se nedávno nashromáždili. DSI zlata (denní sentiment) vzrostl na téměř 90 % (velmi vysoká úroveň). Futures na zlato s otevřeným úrokem se vyšplhaly na téměř 580 tisíc. Mnoho excesů se však od té doby podařilo snížit. Během včerejška bylo dosaženo velkého pokroku. DSI zlata kleslo na 47. Otevřené pozice futures na zlato klesly na 446t (relativně nízko), diskont CEF vzrostl na relativně vysokou úroveň 5,38 % (ačkoli s dnešním vzestupem poněkud klesá). RSI zlata (index relativní síly) klesl ze 73 % (vysoký) na mírnějších 46 %.

Jaké je doporučení Goldy?

Předvídat budoucí vývoj ceny zlata je záležitostí spekulantů. Pro konzervativního investora, respektive uživatele spořícího účtu, je důležité znát celkový trend: zlato roste v průměru o 8,5% ročně (od chvíle, kdy se začalo volně obchodovat před více než 50ti lety). A také počítat s kolísáním okolo tohoto průměru (Golda se domnívá, že v dalších deseti letech bude průměr vyšší).

Z toho plynou dvě možné strategie:
a) uložit peníze u Goldy vždy v situaci, kdy je přebytek na běžném (spořícím) účtu a tím maximalizovat průměrný výnos
b) spořit průběžně v měsíčních částkách po dlouhé období a tím omezit výkyvy ve zhodnocení

V obou případech je zbytečné sledovat aktuální cenu zlata, protože ta vždy odráží současnou situaci na trhu a nikdo nedokáže s jistotou odhadnout, zda v nejbližším období vzroste, či klesne. Zcela jistě však z historie víme, že se bude zhodnocovat!

Richard Vrdlovec je zakladatel spořícího účtu GOLDA.IO a investiční ředitel Zajišťovacího fondu

Zdroje: twitter.com/capconcz; fb.com/capconcz, instagram.com/golda.io, linkedin.com/in/vrdlovec/