Geopolitické napětí a politika prezidenta Trumpa posunuly zlato nad hranici 4 700 USD

 V úterý 20. ledna 2026 cena zlata poprvé v historii překonala hranici 4 700 USD za troyskou unci (31,103 g), což při aktuálním kurzu odpovídá přibližně 97 300 Kč. V době psaní tohoto textu (8:00 SEČ) se cena pohybovala již kolem úrovně 4 715 USD, tedy zhruba 97 600 Kč za unci.

Geopolitika jako klíčový katalyzátor

Hlavním impulzem aktuálního cenového pohybu je další eskalace geopolitického napětí, které je v posledních týdnech úzce spojeno s politikou amerického prezidenta Donalda Trumpa. Jeho kroky a rétorika přispívají ke zhoršování již tak křehkého mezinárodního prostředí a zvyšují míru nejistoty na globálních trzích.

Riziko obchodních válek a oslabení aliančních vazeb

Konkrétně prezident Trump avizoval zavedení cla ve výši 10 % od 1. února na vybrané evropské spojence – jmenovitě Dánsko, Švédsko, Německo, Nizozemsko, Finsko, Francii a Velkou Británii. Tyto země se veřejně postavily za suverenitu Grónska a odmítly jakékoli úvahy o jeho převodu pod kontrolu USA.

Výsledkem je další nárůst napětí mezi Spojenými státy a Evropskou unií. EU již naznačila možnost odvetných opatření, čímž se zvyšuje riziko dalšího kola obchodních válek. Vedle čistě ekonomických dopadů se stále častěji objevují i obavy o soudržnost Severoatlantické aliance, která se dostává pod výrazný politický tlak.

Tlak na FED a nejistota měnové politiky

Geopolitické faktory však nejsou jediným zdrojem současné nervozity na trzích. Prezident Trump zároveň stupňuje tlak na americkou centrální banku (FED) a jejího předsedu Jeroma Powella. Ten v současnosti čelí vyšetřování kvůli údajnému předražení zakázky na rekonstrukci historické budovy FEDu. Powell tato obvinění odmítá a na jeho podporu se postavili jak bývalí centrální bankéři, tak řada významných osobností globálního finančního sektoru.

Souhra geopolitických rizik, nejistoty měnové politiky a zhoršujícího se makroekonomického výhledu opět zvyšuje atraktivitu bezpečných aktiv. Zlato a stříbro z tohoto prostředí jednoznačně profitují. Investoři ve zvýšené míře přesouvají kapitál do drahých kovů jako nástroje ochrany před politickými i ekonomickými šoky.

Zajímavý je i širší pohled na vývoj cen drahých kovů během druhého funkčního období prezidenta Trumpa. Na začátku ledna 2025 se cena zlata pohybovala kolem 2 623 USD za unci (přibližně 63 800 Kč). K 20. lednu 2026 se dostáváme na úroveň okolo 4 715 USD, tedy zhruba 97 600 Kč.

Od nástupu prezidenta Trumpa do funkce tak zlato posílilo přibližně o 80 % v dolarovém vyjádření a zhruba o 53 % v korunách.

Ještě výraznější růst zaznamenalo stříbro. To vstupovalo do roku 2025 na úrovni kolem 29 USD za unci (cca 700 Kč), zatímco nyní se pohybuje poblíž 94,50 USD za unci, tedy přibližně 1 955 Kč. Stříbro si tak za současné administrativy připsalo zhodnocení kolem 225 % v dolarech a zhruba 179 % v korunovém vyjádření.